试听180秒1.3 科创板：买基金还是买股票？

声音文稿 

投资科创板究竟是直接买股票，还是买基金？在前期节目当中我们探讨了一个问题，对于没有50万资金的投资人来说，可以怎么去投资科创板。但是毕竟还有一大批能投资的，大概有300多万，是可以直接投资科创板的。那么对他们来说是不是就是简单的买科创板的股票？我觉得这里也有一个选择。

对这批投资人来说，他可能会有两个选择，一个就是直接买科创板股票，一个就是直接买科创板的基金。到底哪一个好？这就是我们今天要说的话题。可能有人会说，按照你们之前节目的说法，应该是买科创板基金，因为它有很多优势，价值投资，长期投资，适合那些稳定的投资人。

当然这是对的，科创板确实对于一些科创型基金来说是一个非常好的投资标的。买了这样一个基金，也确实比较容易让你在科创板投资当中盈利。但是我们说科创板的盈利模式也是多样的。

很多人也注意到科创板推出的时候，它的一套交易制度和我们现行的股票交易制度是有差异的，最大的差异在哪里呢？我们简单来说第一个，它上市的前五个交易日是没有涨跌停板，也就是股价可以涨10倍、30倍，只要你能涨，或者说它也可以跌很多，也就是说在前五个交易日当中，价格浮动幅度非常大。这和我们现在的交易制度就不一样，现在第一天44%，然后都是10%了。

其次科创板再转入正常交易，也就是第六交易日开始，它的涨跌幅是20%，这也要比现在的10%要大。有人说涨跌停板放宽了有什么作用？请大家记住，股市交易有一个最普遍的规则，收益从哪里来？从波动当中来。如果股票价格不波动，每天就是一两分钱这样一个小幅度的拉锯，那你说这个股票能呈现出价格吗？呈现不了，没有波动体现不了价格。所以我们讲做股票都遵循一个规则，叫高抛低吸，高，也就是股价能上去，低，要能够下来。

所以如果说一个股票的价格弹性过小的话，那是缺乏投资吸引力的。科创板现在它把价格弹性放的比较大，要比主板大得很明显，这就是个投资机会，因为它可能会带来股价的较大范围内的波动。这样一来我们发现对于一些熟悉短线操作的投资人来说，这就是一个不错的机会，你可以通过对这些股票的短线交易来获利。我们并不主张大家每天去短线交易，但我觉得放在面前的机会你还是需要把握的。当然对这些投资者来说，要能够短线交易，你还是要做好准备的。

比如说如果你现在看股票，你看K线你可能看得比较简单，就是看一个K线的话，到那个时候你可能更多的需要参考一下，60分钟、30分钟甚至10分钟的分时K线。因为这个可以更加准确地刻画这些股票在走势当中的变化，有利于你来短线把握。因为它本身价格的巨大波动，它本身就给你的短线操作提供机会。所以我们说对于一些短线投资者来说，你可以考虑直接投科创板。

另外我们说科创板的公司不确定性相对比较高，业绩波动相对说也会比较大，因为它基数通常比较低。所以在上市以后，即便20%的波动情况下，消息的变化，很可能引发价格的波动区间要比现在主板大。现在主板当中往往要么涨停，要么跌停上下20%，而科创板的涨停到跌停是40%。所以在这种情况下，科创板不仅在上市的前五个交易日当中它价格弹性比较大，即便在上市以后，40%的上下落差，也确实让一些股票特别是在发生事件驱动性行情的时候，是比较容易去操作的。所以我想对于投资人来说，如果你有一些中短线的投资技巧，也能够比较熟练地运用走势分析的工具，那么我觉得对科创板的直接投资也是可以考虑的。

当然了，也有人说我是长短结合，当然最好。我们说科创板的投资机会短线有，但更大机会还是在长线当中。因为对科创板来说，它往往是某一个新兴行业当中某一个比较具有优势的企业，这样的企业的持续发展会带来很高的收益，当然也可能中途他做不下去了，这就它的风险。

我们假设在一个比较好的情况下，它上市以后连续三年取得30%的复合增长率。那么从理论上来说，投资这样一个企业，你就有望获得一倍以上的超额收益，什么叫超额收益？就是跟大盘相比，我比大盘要强一倍，这就是超额收益。

换句话说，投资科创板如果找到这样股票，你拿个三年，你的收益将是会非常明显的。那么对于普通投资者来说，如果你有这样好的耐心，我觉得把握这样一个机会也是不错的。当然客观来说，可能很多投资者没有这么好的耐心，看好了，涨了他可能就会动。那么对这类投资者来说，我觉得如果你能够有足够的定力，坚持长期投资，同时在这过程当中有能力做一些波段操作，那是最好的。

但如果缺乏这方面的能力，那么你去投科创基金也不错。科创基金的特征是什么？第一，它有一大批专业的投资人员，他们都是花了巨资培养起来的。第二，它们也能够出很高的价格，在市场当中购买到一些行业一些公司的比较有深度的研究报告。第三，它们有条件组织对相关公司的深入的调研，所以掌握的信息一般来说会比个人投资者更多，分析的手段、技巧能力也要比个人投资者更好。

所以通常来说，我们看到基金看中的品种，往往是能够比普通投资者要更胜一筹。所以我们看到这几年当中，一些大蓝筹股当中，一些所谓的长跑冠军的股票当中，基金的比例比较高，这就是这个原因，因为它们有深刻的研究，有长期投资的耐心。

如果我们也有这样的耐心，我们自己买；如果缺乏这样耐心，我觉得也不妨把资金交给那些基金去管理。应该说，对于短线操作，基金未必是最擅长的，现在很多基金经理都没经历过不设涨停板的这种交易。所以这方面他们未必擅长，而且由于基金的投资金额会比较大，在一个频繁的涨跌停板操作当中，过大的金额恐怕操作起来也不是那么方便的。

借助基金的最大好处，我们前面讲了，那就是借助它的研究能力。同时我觉得也是借助基金眼光，因为基金在它的投资架构当中买某个股票，它一定有它的投资逻辑。如果投资逻辑这个方法为我们掌握的时候，我们就不仅仅是在这个股票当中去投基金来赚钱，我们也可以按照它的投资逻辑去发现更多的好的优秀的股票。

应该讲买股票和买基金都是一种投资方式。对科创板来说，你无论是采取哪种方法，只要适合于自己的，我觉得都是可行的。

而问题就在于我们怎样来判断是否是适合自己的。前面我们提到了短线和长线的问题，我想从短线而言，每个投资者不妨自己对自己作一番评价，怎么评价也许也并不复杂。你可以对着这个屏幕看到了，这个时候涨了，我能够预测在接下去十分钟当中它是涨还是跌。如果几次预测都比较成功，你能够看出十分钟以后可能会大涨的话，那我就觉得你短线技巧不错，能够熟练的运用各种技术指标。我觉得在这买股票也挺不错的。

如果这方面能力并不是特别强，而面对的一大堆的科创板股票，你要分清它说出哪个行业都不是那么清楚，它的核心竞争力也不那么清楚。在这种情况下，那么投基金也是一种比较简洁的方法，当然也可以两者结合起来。总之你要找到一个适合你自己的操作方法。

我们说对科创板的投资本身就是多元的，并不一定局限于直接买股票和买基金，怎样合适怎样投，目的都是为了争取盈利。

在以后的节目当中，我们会具体的来探讨怎样来选择科创板的股票，怎样来选择投科创板的基金。