黄金大跌见顶了吗？黑色系油脂动力煤双焦建议！

专注国际黄金（上海TD金银，期货金银）、美原油（上海期货原油）、螺纹钢、铁矿石、动力煤等大宗商品以及农产品期货行情分析与指导！止损永远是对的，错了也对；死扛永远是错的，对了也错。横批：止损无条件！做交易，多动多错，越勤劳越“负”，勤劳致富在做交易方面是个伪命题；狼狩猎，大部分时间都在等待而不是不停地追猎物！2010年入市，10余年实战，经验丰富！倡导中线为主，短线辅助；杜绝频繁操作，轻仓布局；风控为王，方能稳定盈利！

拒绝随波逐流，坚持己见，不做墙头草；行情趋势总是悄然变化，你必须提前发现；后知后觉，只能当韭菜！人，永远赚不到认知范围和能力之外的钱；即使凭运气赚到，也会凭实力吐出去；没有人能抓住所有行情，做属于自己的行情；做投资要放平心态，减少操作频率！短线高手万里挑一，如果你不是那万分之一，尽量少折腾，中线为主！金融市场不相信眼泪，主力的目的是收割散户口袋里的钱！

不谋全局者，不足谋一域；不谋万世者，不足谋一时。高瞻才能远瞩，有海的度量才能纳百川；弱水三千，我只取一瓢。懂得取舍，方能行远！如果每天盯着黄金5美金的波动，很难赚钱！鹤立独行，坚持自己的观点，绝不随波逐流！二八定律，真理掌握在少数人的手中！

上周五（11月19日）美联储三位决策者副主席克拉里达、理事沃勒和圣路易斯联储主席布拉德暗示，联邦公开市场委员会(FOMC)于12月14-15日开会时，可能会讨论加快减码的话题。而世界第二经济体中国则完全相反，中国央行三季度货币政策执行报告删除了“坚决不搞大水漫灌”、“管好货币总闸门”的表述，释放边际宽松信号，重点关注今天LPR调整窗口动作。李总理称中国经济出现新的下行压力，人行官员警告“类滞胀”风险。

美联储理事沃勒上周五最新表示，倾向于在就业增长和通胀飙升的情况下更快地缩债。沃勒称通胀压力变得更加普遍，将持续到2022年，这比我预期的要长。他支持缩减资产负债表。此外，美联储副主席克拉里达也发表了鹰派言论；其表示：“我会密切关注从现在起到12月会议之间的数据，在该次会议上，讨论更大幅度缩减购债可能是合适的。”他在旧金山联储的一个会议上表示，美国经济处于“非常强劲的状态”，通胀存在“上行风险”。克拉里达一直是鹰派代表的存在。

美联储主席的换届结果将揭晓，现任美联储理事会有六名成员和一个空缺席位，美国总统拜登有机会提名主席、副主席、监管副主席和空缺的理事席位。据彭博社报道，拜登正在考虑提名鲍威尔连任主席，或提名美联储理事莱尔·布雷纳德升任主席。拜登料在感恩节假日(11月25日)前宣布美联储主席提名人选。

对于美联储主席人选，市场也展开了讨论。据悉，目前美联储理事中，两位副主席Clarida以及Quarles已经确定离任。大多数人预计，鲍威尔连任美联储主席，布雷纳德升任监管副主席的概率更大。需要注意的是，鲍威尔的主席任期到2022年2月届满，理事的职位2028年1月届满；即使鲍威尔连任美联储主席失败，作为理事仍然可以参与FOMC会议、参与讨论以及有投票权。两位进步派民主党参议员继伊丽莎白·沃伦之后也表示，他们反对提名鲍威尔连任；但是，美国前美联储主席、现任财长耶伦已公开表示支持重新任命鲍威尔为美联储主席，加大了鲍威尔连任的概率。

无论是鲍威尔连任还是布雷纳德上任，预计短期内美联储政策不会有大的变动；美国越来越严重的通胀问题以及高油价都是美联储需要解决的问题。并且，鲍威尔属于“鸽派”，而布雷纳德似乎“更鸽派”一些。因此，我们认为美联储主席换届的结果对市场影响不大，只是对当前存在的问题处理细节上会有些许差别。美国利率期货市场押注美联储2年之内的加息次数为5次，鉴于美联储倾向于提高对通胀的容忍性换来充分就业、实现包容性更强的复苏，就业市场恢复之前不会有加息行为，因此加息预期难有大幅上行的空间。

欧洲新冠感染病例突然激增，奥地利将从周一开始实施全国范围封锁，德国可能也会步其后尘。

据央视新闻报道，世界卫生组织16日发布的全球新冠肺炎疫情周报显示，欧洲地区过去一周内，每10万人7天内新增确诊病例230例，为全球最高。面对新一波疫情，欧洲多国纷纷收紧防疫措施，推进疫苗接种。但如荷兰、法国等国出现反对疫情防控政策收紧等主题的抗议活动。欧洲多国疫情形势仍然严峻。

世卫组织欧洲区域办事处主任汉斯·克鲁格20日接受媒体采访时表示，根据目前欧洲的新冠疫情发展态势，若不采取紧急防疫举措，到明年3月，欧洲或将有50万人死于新冠肺炎。汉斯·克鲁格表示，加强佩戴口罩的要求，可能会产生立竿见影的效果。此外，他还提及“疫苗护照”以及强制接种疫苗。他认为，尽管强制接种新冠疫苗仍存争议，但仍可作为“最后的手段”。

据俄罗斯防疫指挥部20日消息，该国当天新增新冠死亡病例1254例，创疫情暴发以来新高，累计死亡262843例。

货币政策方面，欧洲防疫封锁威胁经济复苏，令欧洲央行撤出紧急刺激措施的时间表面临考验。行长拉加德表示，不能过早收紧货币政策，不认为明年会加息。

美国众议院上周五通过了拜登力推的规模2万亿美元税收和支出法案，该法案移交参议院后可能面临更多调整。据《读卖新闻》报道，日本和美国最早可能于本周就释放石油储备发布联合声明，以遏制油价上涨。日本有可能成为第一个响应美国号召，释放原油战略储备的国家。

上周黄金在创下1877高点后多头停止不前，并且周五迎来下挫，周线以上影阴线收盘；白银方面，则同步下跌，高位调整。关于对黄金多空看法方面，17位华尔街分析师参加了Kitco News的黄金调查。在参与者中，8名分析师或47%认为本周金价上涨。4名分析师或24%的分析师近期看空黄金，5名分析师或29%的分析师对价格持中性态度。与上周83%的分析师看涨相比，华尔街分析师的情绪急剧下降；这未必不是一个好的信号，对于多头而言。

与此同时，在线民意调查共获得1057票。其中，747名受访者（71%）认为金价本周会上涨。另有162人或15%的人表示金价可能下跌，而148人或14%的选民持中立态度。

油脂方面，今年以来，油脂板块始终保持强势上涨，在正常情况下，油脂价格中菜油高于豆油，豆油高于棕榈油，豆油与棕榈油价差大部分年份在500—1500元/吨。棕榈油2201合约在11月16日低于豆油2201合约，并且价差一度缩小至-370元/吨，创下2007年以来的极低水平。

自2007年以来，一共出现过四次棕榈油价格高于豆油的情况：第一次是2011年1月出现，两者价差为-130元/吨；第二次是2017年5月份出现，两者价差为-128元/吨，第三次是2021年5月出现，两者价差为-252元/吨，第四次是2021年11月16日至今，两者价差为-370元的历史极值。上周四以及周五豆油、棕榈油双双冲高回落，我们关注空头进一步发展。

甲醇方面，据了解，甲醇市场库存以及供需方面正在改善当前的局面，随着市场利空消息逐渐消化，甲醇价格筑底后有望企稳反弹。

黑色系方面，据大宗商品行业网站Mysteel调研，11月15-19日，京津冀地区69家型钢生产企业总计101条生产线中实际开工条数15条，其余55条生产线处于停产状态，整体周开工率为14.85%，环比上周下降30.69%；本周产能利用率35.08%，环比上周下降4.52%。

Mysteel还调研247家钢厂高炉开工率70.34%，环比上周下降1.24%，同比去年下降16.11%；高炉炼铁产能利用率75.35%，环比下降0.38%，同比下降16.29%；钢厂盈利率42.86%，环比下降6.93%，同比下降49.78%；日均铁水产量201.98万吨，环比下降1.02万吨，同比下降41.95万吨。

在10月份大跌之后，消息面已经在指出黑色系价格，我们认为螺纹、热卷等行情拐点将现，关注多头开启。动力煤和双焦方面，低位震荡继续，依然关注企稳回升；上周五多头低位反攻，是一个积极的信号。

本周四开始美国将迎来感恩节假期，数据方面重点关注本周三的美国10月PCE物价指数、三季度实际GDP修正值、初请及个人支出等，另外美联储周四凌晨3点钟将公布美联储货币政策会议纪要。

国际市场休市情况，周四美国纽约证券交易所休市一日、ICE旗下布伦特原油合约交易提前于北京时间26日02:30结束、CME旗下贵金属、美国原油和外汇合约交易提前于北京时间26日02:00结束。周五，纽约证券交易所提前于北京时间11月27日02:00收市，ICE旗下布伦特原油合约交易提前于北京时间27日04:00结束，CME旗下贵金属、美国原油合约交易提前于北京时间27日02:45结束，CME旗下外汇合约交易提前于北京时间27日02:15结束。

下面来看今日分析

美元指数行情分析，上周美元指数一举突破了关键阻力94.5~7区域，在美国零售数据带动下多头发挥到极致，最高96.266一线；连续下跌两个交易日后，周五95.5区域企稳再次反攻，周线则以大阳线收盘96以上！基本面上，当前关注美联储会议纪要以及美联储主席人选消息。

盘面来看，美元指数创下2020年7月以来92.66新高后，行情陷入高位震荡；周线来看多头强势，不过日线上明显上涨乏力。因此，我们不追涨，关注冲高回落；阻力96.3以及96.5~7区域，支撑重点在95.5区域。操作上，逢高参与空头，带好止损即可！

部分货币对行情分析，美元指数看冲高回落，非美货币则看企稳回升。eurusd欧美以及gbpusd镑美和audusd澳美参照美指逢低买入，欧美1.1280下逐步买入，镑美依托1.3400以及1.3350买入，澳美0.7200关口上逐步买入多单。

usdjpy美日方面，114.5区域压制逢高参与空单，usdcad美加1.2700区域压制逢高参与空单！Gbpjpy镑日的话，上周于152~153区域多空界企稳，但154得而复失；本周继续关注152~3区域多空界，关注逢低买入多单，压力154.5~7区域。

美债10年期收益率，上周基本上是个冲高回落走势，周线来看，没有明显方向；这样，美债收益率继续走震荡，预计1.60~1.50区间今天！

国际黄金行情分析，上周我们强调，在全球大通胀背景下，黄金多头韧性十足；但是，1877新高后受美国零售数据打压，短期多头告一段落，将震荡调整走修正行情！上周走了个冲高回落，基本符合我们预期；多余中期走势，我们观点不变，1830~35压制了多头3个交易月，并且4次才突破；多头目标不应该仅仅1877一线；1877不是1830~35突破后的顶部，只是暂时的短线顶！

马上美国感恩节，本周市场清淡；并且，本周重要消息较多，我们不能大意。就当前盘面而言，中期我们坚守1830~35区域看涨黄金不变，只有这里下破，我们才调整中期思路；坚守这里，我们看1877破位新高冲击1900大关！但是呢，短期不能大意，在上周抛盘压制之下，多头不会容易；短期依旧偏空，看涨不能太激进！

今日周一，目前1850下弱势震荡，早盘快速下跌1838一线拉起来，是对下方1840~2区域支撑的试探，目前支撑依旧！然后是1830区域关键支撑点！上方阻力，目前重点在1865~70区域，这里上破，则1877挡不住；短期压力主要是1852~55区域！所以的话，目前操作上难度大，多空强弱一根K线的事情；建议1840以及1830区域两档介入多单，关注1852~55收复情况，进一步关注1865~70；至于空单，阻力位皆可参与短线单子，逢低买入为主策略！

国际白银行情分析，白银相对于黄金依然弱势，属于涨的时候跟不上，跌的时候领头跑的那种！目前在逐步回撤趋势支撑以及二次起涨点24关口区域；这里是接下来的关键，坚守这个区域坚定的看涨！短期支撑则关注24.4~5区域，阻力的话，今日25区域关键！因此的话，操作上，逢低介入多单为主，空单阻力位参与回调；跟随黄金操作！

期货金银2206和td金银行情分析，我们一直强调等低多，目前多单已经轻仓入场，等待补仓，参考国际黄金白银；空单的话，拉高参与回调！

美原油连（CONC原油）报价分析（部分平台价格略高1美金），上周原油整体属于大跌走势，周线直接收取一根中阴线；目前周线呈现四连阴格局，这在2020年3月份以来是首次出现，说明空头相对占据主动！目前市场一直在关注美国、日本以及欧洲关注是否释放原油战略储备这个消息。

盘面来看，连续下挫后，目前空头已经抵达我们强调的第一目标75区域（上周五最低74.78）；因此，我们关注接下来走修正，短线有望反弹后再跌！上方阻力，关键点依旧是80关口，短期则关注77.5~78区域，支撑则关注75~74.5区域，然后是70关口重磅支撑！操作上，建议今日76下方首先低多，依托75区域支撑逢低介入，空单至少得靠近77.5参与，重点给80关口压制再次布局一波中线！

天然气行情分析，没啥好说的，上周二低位反攻遇阻5.4关口，然后震荡下行，低位反复受4.8~9区域支撑迎来反弹；目前就是低位反复折腾，下破4.8~4.9以前看多头反弹为主，上方阻力目前5.2区域已经是重点，这里是上周五高点也是下降趋势压制！基本面上，目前依旧偏向多头！因此，操作上，整体继续关注4.8~9区域支撑逢低买入，止损4.8下，目标关注5.2以及冲击周二高点5.4区域！至于空单，暂无策略，关注阻力位自由操作。

国内期货产品行情，继续参考表格分析，各个产品一目了然

投资有风险，入市需谨慎；以上个人观点，仅供参考；据此操作，盈亏自负！