试听180秒【第14讲】物联网的八大产业链环节

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本期提要

1.一个完整的物联网产业链包含哪些环节？他们各具怎样的特点？

2.物联网与互联网最大的差异是什么？

本期内容

对于新的科技技术的发展以及新的基础设施5G有了这样一个概览以后，大家都会问一个问题，到底看好那些方向呢，哪些领域会产生投资机会？5G作为新的通信网络，或者说管道，和它相伴随的应用会有一个怎样的大发展？哪些领域可能会充分受益于这张网络的成熟？

我觉得首屈一指的应该是物联网。

当然我们所说的这个物联网里面，包含了车联网、工业物联网等，实际上是一个广义的IoT的概念，这是我们第三部分要聊的东西。

最后一部分可能会和大家聊聊最近的网红——科创板，它和科技类的公司联系比较紧密，我们会聊聊它对存量的科技公司，或者对未来整个A股的科技类公司的估值体系和定价体系会有怎么样的影响。

物联网产业链环节

首先我们进入物联网的世界，看看这棵老树能开出什么新花。任何一个新技术的生命周期都是非常漫长的。从2005年正式提出，假设2020年成熟，物联网的发展大概需要15年的时间，这是一个漫长的从技术萌芽到慢慢成长，再到最后真正成熟的周期。

从今年这个时点来看，我觉得有必要再回头去看这个行业，可能会发现很多不一样。我们一般谈的IoT，就是Internet of Things，主要讲的是物物连接，与之前我们谈到的2G、3G的人人连接是相对的。

在下面这张图里我们会看到成熟物联网行业的一个简单框架，整个产业链一共涉及8个环节。

根据最基础的研究方法，最底层的无非是传感器，它有大量的基础，从芯片到传感器再到定位模组，实际上更多的是属于我们讲的传感器领域。在这个领域的基础上，其实我们会看到，前端解决的是一个连接、通信，或者说信息获取的问题。

有了数据以后，我们要思考的下一个问题是怎么通信，就是获取信息之后，怎么才能把它连接起来，或者说传输到我的大脑、我的平台？这就是通信类公司要去解决的问题。

通信类的公司分为通信模组公司和通信网络公司。大家都知道，模组是放到终端里面的，最早的时候大家用Apple Watch其实是有点难受的，因为它是要连接手机的，如果手机没电了，Apple Watch就变成了一只普通的手表。现在不一样了，有了独立的通信模组以后，它里面可以放一张SIM卡，或者现在很多是虚拟的SIM卡——eSIM卡，手表本身就拥有独立的通信模组和上网功能。

接下来我们会看到网络这一层，网络的解决方式有很多种。这里我必须要强调一下，物联网跟5G网络不是唯一对应的。什么意思？物联网不是只能靠5G网络实现，没有5G网络的时候也有物联网。

其实我们可以把所有的通信协议或者说通信方式，理解成语言，它可以是英语、德语、西班牙语、中文等各种语言，而5G可能是其中的中文，是一个比较高效的语言，还有很多语言可以作为补充。

比如在进行高可靠低时延的通信的时候，可能需要5G网络，但更多的场景，比如说摩拜单车，只需要传输几个字节的数据，就不需要高带宽，只要求节约能耗，这个时候实际上用NB-IoT（窄带物联网）就可以。

现在还有eMTC（超可靠低时延的通信）等各种各样的通信协议。大家把可以这个部分理解为怎么解决物联网的连接问题，就是信息传输，或者说通信管道的问题。

物联网平台级产业

再往上就进入一个非常重要的环节——平台。

现在大家听到这个词就头大，感觉什么都是平台。但是我认为平台是物联网将来发展机会比较大、目前看数据集中度比较高的一个领域。平台分为很多种，比如垂直行业平台，这是什么意思呢？就是围绕本身的行业有一定的行业属性，比如有的平台是做车联网的、有的是做智能家居的、有的是做智慧城市的，它们有不同的行业属性。

除了垂直行业平台之外，还有一些通用型的平台，什么叫通用型的平台呢？它更多的是能够给未来的应用开发赋能，简单来说，就是PaaS（平台即服务）平台。

云计算的三层架构，就是从底层的IaaS（基础设施即服务）云，到上层的PaaS云，再到上面的SaaS（软件即服务）云。这里我们讲的通用型的平台，实际上就是PaaS，它提供的是一种通用型的开发环境。

举一个简单点的例子，比如说底层的云计算厂商，像阿里和亚马逊，它们把基础的架构搭起来，相当于盖了一栋楼，但这栋楼里面未来可能会开饭店、开学校、开酒店，它们的装修风格和布店，包括里面摆放的家具都是不一样的。这个时候，PaaS就会提供一种开发环境，它实际上更像是装修公司，在你明确了需要做什么之后，它可以帮你做二次开发。

所以在PaaS平台上，我们经常见到的是一些搜索引擎，包括存储等开发工具。在PaaS的基础上我们就可以做应用，比如我在这栋楼里分别开了美食嘉年华、学校和咖啡厅等，最终面向用户开始变成一个产品，我们把这叫做SaaS。

在这个过程中，所谓的物联网平台就是PaaS，实际上是一种AEP，就是应用使能平台，它更多的就是一种开发的界面，或者一种赋能的平台。还有CMP，连接管理平台，大量的物联网终端连进来以后，首先要管理这些终端，比如说这个用户是付费的，我要打通他的连接，然后不断查看他的状态，再比如说这个用户今天欠费了，我要给他停机，我就要去管理他这个连接。大量的连接回来以后，在这个平台上实际上就有了一个总控的概念。还有一种叫DMP，设备管理平台，也是通用型的平台。

这里还会涉及一块就是操作系统，这些连接全部回来以后，在我这个平台上需要有一个系统可供操作。这些统称为物联网行业的平台，这部分的价值在于什么？在互联网行业，当年大家最看好的就是平台，BAT厉害是因为它们都是平台级的公司。

什么叫平台级的公司？最早大家觉得用户多的公司就是平台级的公司，比如说华尔街见闻，它有大量的用户，它就是一个平台。那么是不是用户多就一定是平台呢？我觉得也不一定。银行也有很多用户，它是平台吗？不是。运营商有很多用户，它是平台吗？也不是。

我认为平台有一个非常重要的属性，它有数据汇聚的功能，就是有大量的数据需要回到这个平台上，这些数据就是核心价值，不管在互联网时代还是物联网时代，我觉得是通用的。

说到这大家就知道，平台未来会非常重要，因为有了大量的数据以后，平台就会具备大量的变现价值，它会存在一种商业价值，就是传感器、通信这个部分的增长，应该都是一个线性增长，要符合制造业的规律，因为它们相对而言是硬科技。做一个模组，成本是相对一定的，卖出去的价格也是一定的，利润率就是一个线性的增长。

但是平台的属性是什么呢？它的边际成本可能会大幅下降。还是举华尔街见闻的例子，通过优质内容服务100个或者1000个客户，边际成本是下降的。但是如果说达不到100个，用户数量只在20—30之间波动，可能成本是很难降下来的。

再举个例子，比如说东方财富，大家会发现，IT类公司到后面，互联网属性的平台最厉害的是什么呢？它的流量进来以后，未来的边际成本是在不断下降的。这是我认为区分平台类公司和非平台类公司最核心的一点，就是它是不是存在这样一种非线性的拐点，到了某一个时点由于规模的增长和技术的储备，有可能让它出现收入和成本，或者说利润率的非线性增长。

当年的亚马逊也是一样的，它连续亏了10年，每年收入增长30%，但当它的收入过了盈亏平衡的临界点以后，你会发现它的利润增长远远快于收入增长，因为没有成本了，到后面都是利润。我觉得平台类公司将来在物联网行业一样具备这样的属性。

物联网与互联网产业最大的差异

但这里我想说的是，物联网时代与互联网时代最大的不一样，应该是物联网的行业属性是非常明显的。

就是说在这个行业，尤其是2B领域，很难存在一个通用型的东西，比如说某个平台在车联网、智能家居、精准农业领域都很厉害，我觉得不太可能，因为它的行业属性非常明显。

这会导致平台的重置成本，或者切换成本非常高，所以很有可能出现很多个垂直的行业性平台。说好听一点就是可能会诞生很多不错的企业，包容性会强一点，不太可能出现赢家通吃，这也是投资者最不希望看到的。当它有很多个行业赛道可选的时候，其实我觉得行业的包容性在变强，这也是为什么我们很难把握物联网行业。

最后一块就是应用。有了数据的来源、连接、汇聚，接下来就是怎么用好数据。大量的数据产生以后，它到底能够解决什么问题呢？这也是我觉得物联网行业现在面临的最大的问题。这个应用到底会以什么样的形态呈现，然后反哺我们这个行业，其实是非常重要的。

如果把我们之前讲的这几大块画成一个金字塔结构的话，我觉得可能会是一个倒金字塔，应用应该是占比比较大的一头，而越往底层竞争越激烈，因为传感器和模组的成本下降非常快，所以规模性的企业会更有优势，但是在应用或者终端领域，可能往往是百花齐放的。

就像苹果手机起来以后，苹果商店里面的应用层出不穷，苹果和微信的聪明之处就在这里，它没有去做后面那一端，而是把后面的生态开放，所有人都可以在它的生态圈中开发好玩的东西，然后帮助它黏住用户，最终形成软硬件的闭环。所以在应用这一侧，我觉得是一个百花齐放的状态。以上就是我们对整个物联网行业基本框架的一个概览。

以上就是本次课程的全部内容，我是武超则，谢谢大家！