试听180秒【第14课】QDII基金：手把手带你参与全球投资

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【音频文稿】

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大家好，我是钱研社的创始人张殚，很多小伙伴也喜欢叫我钱老师。

上节课，我们学习了指数基金的知识，并教大家用三个步骤开启自己的指数基金定投之路。应该已经有人开始做尝试了吧。这节课，我们继续来学习，如何通过基金参与海外市场投资。很多小伙伴一听到海外投资这几个字就被吓到了：

“老师，听说海外投资门槛很高的，不适合我们这样的普通投资者吧？”

“老师，投资海外市场不是有很多限制嘛，听说好麻烦的。”

我知道，肯定很多人都曾有过参与海外投资的想法，然后一听到有困难，就立马打起了退堂鼓。其实，海外投资有一个门槛低，且操作难度也不大的好法子——QDII基金。这节课，我们就一起来学习下。

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QDII直译为合格的境内机构投资者，是指在我国境内设立，经有关部门批准，从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。简单点说，QDII基金就是投资境外市场的基金，用人民币就能买，基金公司会帮你换成美元去境外投资。

QDII基金产品种类多样，按照投资标的可以划分为：主要投向海外股市的股票型QDII，主要投向海外股市和债市的混合型QDII，主要投向海外债券的债券型QDII，以及投向黄金、原油、贵金属等的另类型QDII产品，当然，也有衍生出的指数型QDII等。我简单做了个图，大家可以保存下。

很多学员到这里就会问：买QDII基金，就只是为了配置点海外资产嘛？对我来说具体有啥好处呢？

我总结了一下，主要有两大好处。

第一，丰富投资组合，分散风险。

我们买基金一般都知道，不把鸡蛋放在一个篮子里。但如果遇到经济不景气，国内行情整体下降，或是有啥黑天鹅事件，风险还是无法分散。

由于海外市场跟国内市场相关性较弱，并不同步，如果买了QDII基金，就相当于把篮子里的鸡蛋分一些放到国外市场，这样就降低了投资组合的整体风险。

第二，让我们不错过海外市场的赚钱机会。

有的时候，国内市场没有什么投资机会，海外市场却一片红火。

比方说2017年的时候，A股市场起起伏伏，但美股持续8年多的牛市行情丝毫没有减弱。标普500指数全年累计上涨19.4%，道琼斯指数累计上涨25.1%，纳斯达克指数累计上涨28.2%。香港股市更是强劲，恒生指数全年涨36%，创过去8年来最高，并位居年度全球指数涨幅之首。

买了相关QDII基金的投资者，可以说搭了上涨直通车。

但是，大家也要注意，并非人人都适合购买QDII基金。因为海外市场跟国内市场存在不少差异，QDII基金的风险更高，当然高风险背后带来的是高收益的可能性。如果你的风险偏好，通过我们的资产评测工具测试后，证明没有这么高，那么一定要谨慎，不要眼馋别人赚钱。

具体有哪些不同呢？我来举个简单的例子，我们知道国内股市是有10%的涨跌幅限制的，但海外市场没有，股票价格的波动可以很任性，一天之内涨跌60%都是有可能的。

所以，我建议投资QDII基金的普通投资人，至少要能承受15%左右的本金亏损，不然市场一有波动就把持不住，肯定是赚不到钱的。另外，最好投资经验累积一年以上，这样更安全。

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对于适合购买QDII基金的朋友，我这里也给到3个具体的购买建议，希望可以帮助大家控制风险，获得比较好的收益。

第一，投资QDII基金的资金比例，最好控制在总资产的20%以内。

投资海外市场，相对来说信息会更加滞后，所以控制好投资比例很重要。如果真的遇到市场出了问题，比例控制好了，可以随时撤退，不至于被动挨打。

其次，是流动性的问题。相对于普通类型的基金产品，QDII基金在申购和赎回过程中，增加了换汇和国际汇款环节，大部分产品的赎回资金，通常在赎回申请成功后的T+7个工作日左右才能到账，有的资金到账甚至需要T+13个工作日。

投入过多资金，毫无疑问会降低资产的流动性。

另外还有一点要注意，QDII基金更加适合做中长期配置。毕竟光一个申购赎回就把投资周期拉长了不少，再加上它本身的管理费率普遍高于其他基金，短期持有并不划算。

确定了资金比例之后，我们在挑选QDII基金时，还有两个最基本的问题需要考虑，投资市场和投资品种的选择。

那我的第二个建议，就是有关投资市场的选择。

目前市场上的QDII基金主要投资的市场有：全球市场、美股市场、香港市场、欧洲市场、亚太市场、新兴市场等。大家投资时，可以选择自己比较熟悉和看好的投资市场。

目前来说，美国市场和香港市场是海外投资的主流，大多数基金投资的就是这两大市场。从产品规模分布上看，两者合计占比超过90%。我也建议大家把目光聚焦在这两个市场，尽量不要去选择一些比较偏门的新兴市场。

选择这两个市场，一方面可选产品比较多，且市面上研究机构发布的各种研究数据也会比较全，可以给我们提供很好的参考，总比自己去瞎摸索要好很多。

另一方面，美国和香港都是老牌的国际金融中心，都是资金充裕、发展成熟的市场。

拿美国的股票市场来举例，它里面包括非常多全球最优秀的公司，比如：苹果、谷歌、facebook，当然还有中国的百度、阿里、京东等。而且很多美国公司分配股东红利时非常大方，投资者能分享到更多投资收益。

同样的，香港的股票市场也有一批很优质的公司，比如说腾讯、长江实业等等，并且港股实行港交所和政府机构共同监管，数据双重备份，监管比较完善，更能保障投资者的利益。

选好市场之后，我的第三个建议，当然是有关投资品种的选择了。

跟国内基金一样，QDII基金的投资标的有股票、债券、大宗商品等多种类型，不同的投资品种，风险级别会不一样。我最不建议大家选择的，是那些投资大宗商品和房地产的QDII基金。

大宗商品主要指原油、钢铁、煤炭这些原料商品。在投资领域，大宗商品一直是投资难度系数最高的品种，会有非常多的因素去影响价格的波动，经常让人摸不着头脑。比如说像经济发展、政策、两国关系等等这些因素，都会对商品的价格产生影响，这就要求你得对宏观经济和国家间的利益关系特别了解。光是这一点，就得难倒一大批普通投资者了。

而海外房地产呢，投资逻辑跟国外房地产也完全不一样。海外房地产市场都是暴跌暴涨过的，而中国几乎是只有涨没有跌，所以中国人对于海外房地产市场投资很容易本位主义，认为政府会救市。但实际上这种想法在海外市场是不存在的。美国在2008年经历了房地产市场崩盘；日本90年代也有过房地产市场崩盘，到现在房价还没有回来；香港、欧洲、英国也都有类似的历史。所以，如果你还是个刚刚入门的新手，就不要向这些高难度的项目发起挑战了。

我给大家一个最直接的建议，就是——优先选择那些投资港股和美股的QDII指数基金。指数基金是一种被动型基金，它的涨跌跟随指数，受基金经理影响小，这就帮我们排除掉了因人为出错而造成亏损的可能性。我们也不用花大量时间去研究海外市场或者它们的经济政策。

港股和美股比较典型的指数像标普500、纳斯达克100、恒生指数等，我们可以选择跟踪这些指数的QDII基金。

大家可以在天天基金网的QDII基金分类中搜索，点击美国股票，你就能看到投资美股的QDII基金，再从中挑选指数基金就可以了。

QDII基金的申购赎回方式与普通基金也没啥区别，在第三方或者是基金公司官网上都可以直接购买。门槛也很亲民，多数1000元人民币就可起购。但QDII基金比较让人心塞的是：会因为没额度而停售。

各类金融机构获批的QDII额度是有限的，比方说A基金公司的总额度是2亿美元，某段时间很看好海外市场，一直买买买，把额度用光了。如果拿不到新额度，一是它很难发新的QDII基金产品；二是已有的QDII基金就得限购甚至暂停申购。可以说，QDII额度决定了基金公司QDII基金的总规模上限。所以我们建议投资QDII基金千万不要脑子发热，一定先提前想清楚然后做中长期的布局。这样无论是手续费还是收益都会更漂亮。

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好了，今天的课程就到这里，我们总结一下。

QDII基金可以帮助我们实现海外资产配置的愿望，它的产品种类多样，按照投资标的可以划分为：股票型QDII，混合型QDII，债券型QDII和另类型QDII产品。总体来说，更适合风险偏好比较高的投资者。

对于想投资的朋友，我分享3个实用技巧，来尽可能降低风险，获得比较好的收益。第一，把资金比例控制在20%以内；第二，投资市场上，建议选择美国和香港市场；第三，投资品种上，推荐港股和美股的QDII指数基金。大家都掌握了吗？。

今天就到这里，我是张殚，你的私人投资教练，我们下节课再见！