1-1 从互联网到区块链:又一次划时代的技术革命?

1-1 从互联网到区块链:又一次划时代的技术革命?

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从互联网到区块链:又一次划时代的技术革命?


大家好,我是如是金融研究院首席经济学家管清友。


过去十年最疯狂的资产,不是茅台、不是房地产,而是比特币。比特币的价格从0.003美元涨到接近2万美元,让很多投资者实现了从一万到一亿的积累。


为什么比特币的涨幅可以轻松超越传统资产的收益率?甚至超越了互联网时代众多的巨头股价的涨幅?归根结底,大家投资的并不单单是比特币,而是投资比特币背后的区块链技术。


在谈区块链之前,我们需要知道,我们习以为常的互联网为什么被称为一次技术革命?


互联网第一次联通了世界,改变了信息的传递方式。如果从上世纪60年代的ARPANET(阿帕网)算起,互联网已经发展了半个世纪。


这半个世纪以来,互联网改变了信息的传递方式。信件发送的方式不再是邮差,新闻传递的渠道不再是油墨,搜索资料的方式不再是翻阅书本。


而现在的区块链并不是价值互联网,它改变的是信息的交互方式。原先的信息交互方式是从A到服务器然后再到B。在这个过程中,A和B只保存自己以及对方的信息。


而服务器还保留了除了A、B以外的其他人的信息。而区块链里的交互方式则是从A直接到B,各自的信息只由各自以及对方掌握。在这个过程中,服务器这个角色被省略掉了。这也就是我们说的去中心化。


区块链是建立在互联网基础之上的技术革命,它更改的是互联网的存在形式。但它的意义却又不止于此。互联网的中心化运营非常契合现实中的股份制公司。


所以我们经常看到互联网很多领域竞争到最后,只有几家甚至一家公司通吃整个市场。公司的规模效益被互联网放大到了极致。一旦行业内出现了远超第二的第一名,基本上这个领域里所有的公司都没有了活路。


甚至某些关键领域的第一名,可以将公司的规模效益辐射到其他的领域。大家看看身边就知道了,国内的互联网到了最后其实就那么几家企业,腾讯、阿里巴巴、百度还有各种各样的独角兽。归根结底,国内所有做互联网的企业都是在为这几家企业打工。


现在市场对区块链分化成两种对立的观点:支持派认为区块链是一场堪比互联网的技术革命,很多著名的投资人都是站在这一派,因为去中心化更安全更有效率。


徐小平在微信群中对被投企业CEO分享时提到,区块链的革命已经到来,对传统的颠覆,将比互联网、移动互联网来的更加迅猛、彻底。马化腾对于区块链在票据中的应用也认为具有划时代的意义。


但也有反对派认为区块链是一场彻头彻尾的郁金香泡沫,比如著名投资人朱啸虎就认为区块链应用场景有限,去中心化会导致效率低下,而且成本极高。


巴菲特在接受采访时甚至表示数字货币最终将以悲剧告终,并且说自己永远不会持有任何数字货币。


我认为这两种观点都有些偏颇,区块链技术虽然目前有很多局限性,但也不是一场泡沫。我们应该辩证的看待这个技术,既看到他目前的不足,更要看到他独特的优势。


比如前美联储主席伯南克就认为,虽然比特币对于法币和监管的挑战不可能成功,但区块链技术对于提升当前的支付系统尤其是跨境支付的效率是很有用的。


总的来说,我认为区块链技术短期被高估了,而长期又被低估了。短期来看,不论是大家看好的的去中心化、安全性等众多特点,归根结底其实就一个问题,去中心化和效率,需要有一定的取舍。以目前区块链技术的成熟情况来看,最适合应用区块链的就是金融业。


去中心化带来的好处毋庸置疑,我们将会在第三节中具体讲一下这个。但是为了实现去中心化,有三个要素不可忽视。一是完善的“智能”合约。


现在的智能合约更应该叫做自动化合约,因为它现在一点也不智能。大家可以理解它理解为可以自动执行的电子合同。很多从事区块链的人最喜欢说的一句话就是代码即法律。也就是说所有合约的执行都要提前设置好A,B,C。


有了A,可以做B,然后可以做C。其实这里面的问题大家一眼就可以看出来。如果所有事情都可以标准化,那么区块链无疑是最好的解决方案。


但是世界上并不是单纯的只有黑和白两种颜色,更多的时候还是灰色的居多。最简单的例子,去中心化的购物时遇到了纠纷怎么办?现有的项目方提供的解决机制都不可避免的回到了中心化的老路上去。


当然,也可以通过复杂的智能合约进行规定。但这又带来一个问题,我们知道,越精密的东西越容易出问题。区块链的底层技术安全性很高,但是一旦加入了复杂的智能合约,安全性会显著下降。过去不是没有这样的案例,比如以太坊就甚至因此出现了硬分叉。


为什么我们说金融是最适合区块链的行业?一个原因就是现有的智能合约的智能程度恰好可以满足金融业的需要。首先它的产品都是标准化的,不管是股票、债券还是货币,所有的产品都是同质的。


其次它的交易动作只有两个,买和卖,可以非常简单的被设计到智能合约中去。执行起来也非常简单,只需要在链上记录下交易的细节,甚至连产权的转移也一并完成了。对于现阶段的从业者,最适合区块链的,就是金融业。


二是单一的闭环的区块链系统。什么意思呢,就是从前端的资产上链,到后端的合约执行,都必须被囊括在区块链系统里。从前端来说,区块链只能保证诚实记录收到的数据,数据的真实与否实际上是没法确认的。


从后端来说,区块链智能合约的执行如何干涉实体?我在区块链上完成了知识产权的确权,那么如何保障我的权益?如果有人偷偷盗用了我的成果,但他不在这个区块链系统里,我怎么维护自己的权利?很多领域的区块链应用如果不形成单一闭环,那和现有的中心化体系比起来,并没有太大的差别。


这也是区块链契合金融行业的第二个原因,金融资产从前端到后端的闭环非常容易形成。因为很多时候它本身就是电子化的。比特币为什么是最成熟的落地应用?他前端的货币发行是系统里面的,后端的交易也是在系统里面的。区块链目前成熟的应用都是解决了这个最关键的问题。


三是匹配的区块链环境。这个环境指的是什么呢?主要是当前的计算机运行速度无法满足区块链去中心化要求的速度。很多人对区块链的攻击也正在于此。


解决方法有两个,要么区块链通过一定程度的中心化提升自己的处理速率。要么计算机技术出现飞跃,满足区块链每个节点都记录数据的运行需求。


对于第一种方法而言,大家可以简单的理解为去中心化需要每个节点都进行记录,节点越多,速度越慢。因此很多人认为节点数目比较少的联盟链才是区块链的发展方向。实际上现在节点很多的公有链的TPS,也就是系统每秒可以处理的业务数量都十分有限。


一些知名的基础链都是通过设置有限的权限节点或者同构多链等不同的方法曲线救国。前者更接近联盟链。后者举个例子来说,就是跑游戏一条内存不够,那我上10条内存总能跑的起来了吧。


对于第二种方法而言,未来是有可能达到的,但是短期来看还不太可能实现。


因此如果从现实的角度来看,区块链发展的三个要素都不满足,因此可以判断目前区块链技术还处于起步阶段,应用起来更是困难重重。


但长期来看,配合上物联网、人工智能等众多技术,满足了区块链发展的三要素,区块链技术极有可能重构现有的生产、生活的方式,成为一次具有历史性意义的技术革命。


最后让我们来谈谈投资,如果你理清了区块链发展的逻辑,你就知道怎么投资区块链技术了。


从纵向也就是时间角度来说,短期不要追热点,但长期一定要做好布局的准备。区块链的发展符合一般技术的发展规律,需要经历起步-成长-成熟三个阶段。目前区块链还处在一个比较初级的,由起步向成长的过渡阶段,市场上滥竽充数者众多,风险也比较高,并不适合普通投资者。


但未来当区块链真正进入成长阶段的时候,投资机会会大量涌现出来。怎么去判断是否进入成长阶段呢?


某个行业是否具备应用区块链的价值呢,要看区块链发展的这三个要素是否被满足。最简单的就是看观察区块链是否开始从线上走到线下就可以了。


只有当区块链的边界突破线上,渗透到线下的各行各业的时候,属于普通投资者的投资机会才会出现。这个阶段受众群体已经相对广泛,应用场景也比较成熟,一套适用于区块链技术的基础设施、标准规范、法律监管制度也将初步建立。


从横向角度看,可以关注三个层面的投资标的。第一是基础核心层,这一部分专注于区块链的底层协议和基础设施,号称区块链1.0的比特币、区块链2.0的以太坊以及区块链3.0的EOS都属于这一类,但是这些已经出现的项目都还处在一个比较初级的阶段。


首先,这一层面更多的是在在搭建基础,当前的智能合约的程度足以满足它的需求。其次,同时因为系统生态不涉及到与外部世界的交互,是一个天然闭环的状态。最后则是目前出现的这些项目在牺牲一定中心化的前提下,所提供的系统处理速度足以满足目前的需求。


大家可以重点关注这一方面,但是目前有一个很重要的问题,就是由于应用上受限于三要素,没有出现一个足够重磅的应用,这个层面项目的实用意义也就广受怀疑了。


第二是中间应用层,这一部分需要具体情况具体分析,由于环境不同,很多行业现在并不适合应用区块链。


我们根据区块链具体的业务边界将其分为线上和线下两个部分。对于线上来说,给大家举几个例子。


首先就是基于特定区块链底层协议的区块链应用,如之前非常有名的以太坊云养猫,就是基于区块链技术开发的一款虚拟宠物养成社区游戏。


其次是区块链+数字共享经济,如SONM,一种去中心化超级计算机,提供包括大量的处理能力、不间断的正常运行时间、经济激励等解决方案。


最后就是区块链+金融,数字货币、跨境支付清算、登记结算、票据与供应链金融等,如招商银行与永隆银行做的全球首笔区块链跨境人民币同业清算,可实现同步抵达、全体共享、实时更新,提高效率的同时也降低了成本。


对于线下来说,由于涉及到对旧有体系的冲击和改造,所以还需进一步试错。目前已经有一些应用在尝试,比如区块链+医疗产生的电子病历、药品追溯,瑞士的健康银行区块链项目就是一个典型的应用,但是后续的效果还需要继续观察。


最后就是外围衍生层面,该部分的应用并不基于区块链技术,而是围绕区块链生态作为衍生产业。


这里面有很多只是是区块链发展中短期存在的现象,长期来看并不存在投资的价值。


因为后面我们还会讲到,在此我就不多说了。常见的有以下几个方向:一是区块链研究机构,比如做技术研究的万向区块链实验室,又比如我们做的如是金融科技研究中心。二是区块链媒体;三是矿机生产商,例如比特大陆、嘉楠耘智;四是区块链交易所,比如很有名的币安、火币等。


总结一下,今天这节课我们为大家简要介绍了对区块链的总体判断,基于这些判断,我们梳理了一下对区块链的投资逻辑。


我们的一个基本判断是,区块链现在处在一个相对初级的阶段,短期来看发展障碍重重,并不适合普通投资者。


但长期来看,当区块链解决或者部分解决了某一个行业的发展的三要素之后,区块链就会进入一个快速成长阶段,投资机会会涌现出来,大家需要重点关注基础核心层、中间应用层和外层附生部分三个层面的投资机会。


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用户评论
  • 穷_百万

    已经购买专辑,怎么加入社群

    X商学院 回复 @穷_百万: 添加小助手:Xshangzhushou01 加入社群

  • 了之1

    讲得比较客观