试听90秒课后答疑03 私募投资的风险究竟有多高？

喜马拉雅的听众，大家好，我是金李。在这里我将继续抽取热心听友发来的问题进行解答。

下面这个问题：私募风险多高？这是一个很有意思的问题，但是其实问出这个问题的人来说，往往都是首先要问一下你自己是不是现在有可以从事私募投资的这么一个资格？

通常情况下因为要保护弱势群体，我们的监管部门，对于进行私募投资的人都有在资产规模和收入规模上的比较高的门槛，那么大部分的私募产品都是在只有获得通过门槛的合格投资人才可以去持有，那么这些人对这些人来说，私募的风险显然是不高的。

他是被监管机构判断认定有能够承受私募风险的，这些合格的有资格的投资人，第一个简单的判断标准就是看你是不是符合你所去要求购买的这样的私募产品的监管的要求。在此之上有些人说我符合门槛，那么我其实自己也不愿意把很多钱放在私募产品里。如果是这样的一种想法，如果这个 @憨豆妈的问题是说，我就暂时满足这个条件，我是不是仍然要把所有的资产都放在私募上，这是一个非常睿智的一个问题。在这种情况下，当然也不应该是把所有的资产都放在私募上面。

可以参照我们前面的回答，对于标准普尔的象限，来把你的资产对应于不同的风险等级，不同的流动性等级，只有其中的一部分资产可以适合放置在私募中。总的原则是用一部分资产去获利，而这部分获利的资产也还要尽可能的实现分散组合，来降低它的总风险。所以能够放在私募上的真正产品，在你的整个资产包中的权重不应该很高。

最后这位听友的问题，跟前面的类似，什么样的产品可以放心投资3到50年。

首先在大数上来说是收益相对比较高，但是又没有高到离谱。我个人建议在6%以上，但是不超过12%的这么一个范围之内。并且产品的发行机构，产品的各项指标都相对比较稳健。那么这个市面上现在还比较少，太仔细的评级机构，我们北大正在准备开发一套相对稳健的靠谱的评级体系，帮助大家梳理。我们会是一个公益性的这么一个评级，未来可能会在这方面给大家更多的一些像拐杖一样的给大家提供一些支撑。

但是话又说回来，就像前面回答听友的问题一样，在这个过程中，我们每个人包括评级机构，包括哪怕是专业的投资经理人，对一个产品的属性，也是随着时间在不断的调整的，所以今天看上去觉得非常靠谱非常放心的产品，可能3-5年之后再重新评价得到新的信息以后，又会对他产生一些新的疑问，那么就会需要在这个过程中不断的去做一个调整。

所以要事前来看，说哪样产品肯定能够放心的，一定能够保证投资50年。我想其实也不是一个有意思的命题，实际上更可靠的做法是见招拆招，根据市场的发展，根据对资产的判断，尽可能的把资产频繁交易，和长期只有持有之间做一个权衡取舍，就是让你去尽可能的长期持有的好处是能够减轻交易成本，降低对资产包整个的形式损害。因为这个就像我们的课上的例子所说的，长期来说它的损害相当大，同时又不放弃那些可以灵活改变组合成分的这么一些机会。

因为如果市场给你提供了大量的信息，告诉你某一个其中的组合的底层资产是有问题的，你执迷不悟，一直都不把它给处理掉，从长期来说对组合也是有伤害的，所以必须在这两者之间进行非常清醒的权衡取舍。所以投资到终级，它是既是一门科学，也是一门艺术。