试听90秒4.18 风险分担：解决中小微企业融资难

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本期原文 

在前面的课程里我讲过，在交易过程中存在交易风险的问题。

我们再来回顾一下，交易风险分为三类：

一类是经营风险，由于企业经营环境不确定，导致经营可能出现亏损的风险。

一类是交易主体的行为风险，因为交易主体都有趋利避害的本性，希望自身利益最大化，一有机会很可能不惜损人利己，也就是存在机会主义行为风险，有违约的可能性。

第三类是合规风险，即存在违反政策法规的风险。包括监管政策、税务及会计准则规定等。

前面，我介绍了两类风险的概念，那么具体应该如何管理好交易风险？也就是说，交易风险管理有哪些原则？

这一期，先来讲讲，管理经营风险的原则。

管理好经营风险的核心是，除了采取措施，消减、降低经营风险外，还需要在交易主体之间科学配置无法消减的剩余经营风险。

因为每个交易主体的风险偏好、风险承受意愿和能力有差异，只有做好科学分配，才能保证交易的持续性。

在不同的交易主体之间配置经营风险的第一条原则是：

谁制造的经营风险，谁来承担。

举个例子，在服装行业，经常会遇到产品的滞销和退货的风险。那么，这个风险该由谁来承担？我们看看服装板块的龙头企业海澜之家是怎么做的？

海澜之家的核心业务有三块，服装品牌管理、供应链管理和营销渠道管理，相应建立了筛选产品的能力、供应商关系和供销经验、线下门店与线上营销能力。

早期滞销退货多，是由于供应商选择的材质或生产问题。所以，海澜之家与供应商约定，除残次品外，两个适销季节后依然滞销的商品可向供应商退货。

也就是，海澜之家把滞销和退货的风险配置给产生问题的源头供应商来承担。迫使供应商进行优质选材、提高制造技术等，减小滞销风险。

你可能会问，滞销的问题也可能是由于海澜之家自己的问题吧？

其实，从2012年以来，由于消费者的偏好发生了巨大改变，服装款式等原因成为滞销的主要因素。

海澜之家更接近终端消费者，感知市场需求能力本应该更强。

但是，由于海澜之家不负担滞销风险，对产品滞销不敏感、缺乏动力，疏于提高市场洞察和存货管理。导致供应商越来越难以承受资金占用和退货费用。

海澜之家的轻资产模式开始在服装代工厂饱受诟病，服装行业竞争加剧，又进一步降低了供应商的收益。

2016年，海澜之家开始通过子公司“海一家”，对部分滞销产品进行二次采购，定位于中低收入的消费群体，以低价折扣的方式处理这些没有质量问题、但不符合主流客户消费需求的产品。

也就是，从之前由供应商完全承担的产品滞销风险，转变为海澜之家和供应商共同承担。

由此，我们还可以得出一条推论，如果经营风险源自多个交易主体，那么就应该多方来分担。

在交易主体之间配置经营风险的第二条原则是：

按交易主体的风险承受的意愿和能力分配经营风险

在不少情况下，经营风险是外部因素导致的。例如，宏观经济调控、产业政策变化，金融市场紧缩，市场竞争加剧…。由于不同交易主体风险承担的意愿和能力不同，此时，应该按交易主体风险承受的意愿和能力来分配经营风险，相应也应获得更多的收益。

这条原则，也可以延伸出两条推论：

推论1：如果多个交易主体都有风险承受的意愿和能力，可以共同分担经营风险。

推论2：如果现有交易主体的风险承受意愿和能力都不足，需要引入其他利益相关者参与经营风险承担。

中小企业融资难和贵，表面上是中小企业缺乏抵押或质押品，财务报表不规范，经营缺乏稳定性。实际上是违约风险谁来承担？

近年来，政府鼓励担保公司为中小企业担保，相当于引入了新的利益相关者来承担风险。各地创建了很多风险分担模式。

安徽省，单户2000万元以下的贷款，由融资担保公司、安徽省信用担保集团、用户和当地政府，按照4:3:2:1的比例承担风险责任。

唐山市：由政府财政、投融资平台公司和合作的银行、保险公司，联合成立中小微企业融资促进基金，基金收取企业贷款6%的保证金，购买保险，承担中小微企业贷款违约损失的45%；提供贷款的金融机构，承担35%的贷款损失；担保公司承担20%的损失；保险公司按基金承担的贷款损失额的45%向基金赔付保费。

湖南浏阳市，浏阳市花炮行业近1000家中小企业，大多数建在农村，租赁集体土地，缺失符合商业银行贷款风险防范要求的抵押品，银行贷款难。

浏阳市构建了“三台一会”的风险分担模式

三台：融资平台、担保平台、政府管理平台

一会：愿意参与互助担保基金的花炮企业

在浏阳市近1000家烟花企业中，按照进入浏阳市政府评选出的“出口花炮企业三十强”、“内销花炮企业三十强”、“花炮经营公司十强”的标准筛选出50家左右烟花企业，根据“自愿”、“互惠互利”的原则参与和认购互助担保基金。每家企业出资金额30万元人民币以上，规模1500万元。

出资企业可享受最高不超过出资金额10倍的融资担保，金信担保提供担保费减半收取的优惠政策以及基金出资的受益权。

政府成立风险补偿基金，每年安排专项资金补充到风险准备金，对参与的担保机构给予专项补贴。

这个模式，本质上是将专业担保机构、互助担保基金、联保技术等相结合，建立企业还款现金流、互助担保基金，政府扶持基金、担保保证金构成的四级风险分担和补偿机制。

以上就是今天的全部内容，主要给你讲解了管理经营风险的基本原则，再给你总结一下：

经营风险分配的第一条原则是：谁制造的经营风险，谁来承担。

这里包含一条推论，如果经营风险源自多个交易主体，那么就需要多方来分担。

经营风险分配的第二条原则：

按交易主体的风险承受的意愿和能力分配经营风险

这里包含两条推论：

推论1：如果多个交易主体都有风险承受的意愿和能力，可共同分担经营风险。

推论2：如果现有交易主体的风险承受意愿和能力都不足，可引入利益相关者参与经营风险承担。

最后，我给你留一个思考题：

很多人都说2019年是经济寒冬，众多的中小企业面临着更大的资金压力，你可以思考下，中小企业还有哪些方法，可以更好的解决融资难。

欢迎你把答案写在评论区和我交流。

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