试听180秒030：挤兑风险是银行的软肋吗

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本课程是中英双语授课，您可以点击“专辑--节目”选择中文或英文课程进行收听，英文课程由蒂莫西·泰勒本人讲述，对应中文内容是由专业人士完成。谢谢您的订阅，希望您能有所收获。

【音频文字稿】

喜马拉雅的朋友，你好，我是泰勒。

今天我将同你讨论银行挤兑和金融不稳定的风险。我将用三部分来讨论这个问题。首先，我想告诉你的是，银行并没有在实际上拥有每个人的钱。其次，当一家银行陷入财务危机时，我们怎么知道这个危机是真的，还是假的呢？当确定了你存款的银行出现了危机，正确的做法是什么呢？ 最后，我会告诉你，什么是存款保险，银行的存款保险制度是如何运作的？

让我以2017年夏天，山东省临沂市一家临商银行支行发生的事情来开始今天的课程。临商银行是一家不大不小的中型银行，它的存款总额约为600亿元人民币。

突然有一天，有传言说临商银行陷入了麻烦。因为这家临商银行给一家公司提供了几笔贷款，而那家公司快要破产了，所以这些贷款就打了水漂。谣言快速传播，有些人认为：“我应该马上去银行取钱”，所以万一去晚了，你一分钱也拿不出来。当时有数百人排队，想从那家银行中提取他们的银行存款。你可以想象，这支队伍中弥漫着恐慌的气息。这种行为被称为银行挤兑（bank run）。

当许多人担心一家银行即将破产时，他们会冲到银行，在同一时间提取存款。银行挤兑事件经常发生，早在2014年3月，中国就有过这样的先例:江苏省盐城市黄海农村商业银行的一家分行发生了挤兑，其他国家也发生过这样的事。

事实上，你没有任何理由担心你在临商银行的存款,因为像世界上大多数国家一样,中国政府也有一个名为存款保险制度（deposit insurance）的政策,这意味所有储户在银行中的存款都会受到保护。但我想利用银行挤兑的概念以及人们担忧的缘由来更深入地挖掘银行的运作方式，以及存款保险制度的运作方式。

首先，我要告诉你的是，银行并没有在实际上拥有你的钱。很多人对银行的运作有一种想象：银行拿走了你的钱，然后把这些钱放在一个又大又密闭的房间里，这些钞票堆积成山。当你需要钱的时候，银行工作人员会到那个大房间，拿出一部分钱，交给你。现在，我想你已经知道，这个观点并不正确。银行不只是一个锁着的大房间，银行还是金融中介。它把收到的存款取出来，然后寻找途径把这些钱贷出去并进行投资。毕竟，如果银行没有这样做，没有收到贷款的利息以及其他投资的回报，那么银行将无法支付储户的利息，也无法支付银行的运作成本。

所以银行确实没有拥有你的钱，你的钱已经贷给了另一家公司，或者是借给了那些要买房买车的人。这只是银行正常运作的方式。现在，银行确实有少量现金在手，所以如果存款人想要取些现金，银行会有一些现金可用。但大多数时候，不会有很多人来银行取出他们所有的存款。

所以银行手头的存款只占存款总额的一小部分。如果有数百人在一家银行的分行外排队，并且他们所有人都开始试图以现金的形式提取存款，那么银行在大多数情况下都不会有那么多现金。现在，听起来好像那些在临商银行有存款的人确有担心的理由，但实际上并非如此。为了理解人们为什么不用担心，就需要转移到今天的第二点，怎样判断一家银行的财务危机是真的还是暂时的？

这个问题的关键经常以两个经济学术语来描述，一个是流动性（liquidity），另一个是偿付能力（solvency）。我希望你还记得，之前我们讲金融投资的时候谈到过流动性。流动性是指把你的金融投资转换成让你真正能消费的货币的难易程度。举例来说，银行存款的流动性非常强，但持有的股票或房子的流动性就不那么强。现在，银行的处境就是这样。对于一家银行来说，从来就没有足够的流动资产能支付所有的存款。要支付所有存款是不可能的，因为银行已经把大部分存款用于贷款和投资了。

但一家银行没有流动性，并不意味着这家银行没有具备真实价值的金融资产。怎么理解这句话呢？我给你举个例子：有两个人欠你钱。他们中的一个没有存款，也没有其他金融资产。另一个人也没有钱存在银行，但是他拥有很多金融投资，比如股票和房地产。

现在，这两个人都不具备流动性，但是第一个人没有偿付能力。也就是说，他们欠了钱并且没有任何金融资产可以来偿还。另一个人不具备流动性，但是有偿付能力。也就是说，他有办法来偿还贷款。但要将他的金融资产转变成一种便于支付的流动性资产，需要耗费一点时间。在金融市场上,可以购买和出售贷款。例如，假设一家银行把钱借给某家公司，该公司同意随时间的推移支付利息。

银行可以把贷款卖给其他金融机构，那些贷款的企业向买贷款的金融机构偿还同样的钱。如果银行这样做的话，就能将贷款这种不具备流动性的资产转化为现金。如果一家银行的财务状况良好，它可以把所有的贷款都卖掉，把流动性差的资产变为流动性好的资产，得到的钱可以用来偿还储户的银行存款，而剩下的钱将属于银行所有者。

很多原本认为自己有偿付能力的人和公司发现他们无法偿还贷款。比如：2008年金融危机后发生在世界各地的场景，很多人借钱购买房屋和其他产业，但是房地产的价格下降了，人们的借款超过了房子的实际价值。如果人们无法偿还贷款，银行就会蒙受损失。这时候如果银行说：我想卖掉我的贷款。如果你想出售一笔不再挣钱的公司负债时，或者你想出售一笔负债人无力偿还的个人贷款时，你都不可能在出售这些贷款时得到很多的钱。

所以当银行试图将其贷款变成现金时，就不会有足够的钱来偿还储户。因此，这家银行不仅流动性不足，同时也没有偿还能力了。银行和银行系统的崩溃会对经济造成极大破坏。如果银行停止放贷，其他银行的存款就会减少，贷款也会减少。我们所说的货币乘数反向运行，其结果可能导致世界各地的银行崩溃，这就是2008年金融危机如此糟糕的一大原因。

对此，政府监管机构能做些什么呢?如何才能阻止这一切的发生呢? 这就来到了今天的第三点，什么是存款保险？银行存款保险制度是如何运作的？我相信你对保险一定不陌生。比如，你可能会花点时间去购买保险，如果发生了不好的事情，保险公司就会给你赔付。比如财产保险，如果风暴损坏了你的财产，保险公司会支付你的损失。

存款保险制度也是如此，不同之处在于银行是购买保险的人。三年前，也就是2015年，中国制定了存款保险制度。它的运作方式是：银行把钱存入保险基金，这笔钱只占银行存款的一小部分。在中国，这个比例大概是0.01%或0.02%，这取决于风险的大小。如果一个银行有大量高风险贷款，而且这部分贷款很大概率上不会被偿还，或者在政府金融监管机构看来这家银行的财务状况表现不好，那么这个银行就要支付更高比例的保险金。

如果一家银行不具备偿付能力了，逐渐建立起来的存款保险制度，将确保储户从一家银行的一个账户中能收回至少50万元的存款。现在银行账户里有很多钱，但是如果你有超过这个数额的钱，你可以把它分存到几个不同的银行，这样每个账户都有存款保险。这个50万的限额足以覆盖中国99.6%的银行账户，当然这不包括超级富豪或大公司可能持有的巨额账户。

世界上大多数高收入国家和中等收入国家，包括亚洲其他主要经济体，都有存款保险制度。一旦有了存款保险制度，世界上就再也没有理由发生银行挤兑，你的存款就得到了保护。对于有存款保险的国家，当银行挤兑发生时，政府该怎么办?第一步，政府会向银行派出装满现金的大型运钞车。现在，这些钱被贷给了银行。这家银行可能会宣布它仍将保持24小时营业，任何想取钱的人都能取到。

这样做是为了让银行储户安心。他们可以亲眼看到每个人都能获得自己的钱，没有人的存款是有风险的。一种常见的模式是当人们看到他们可以得到他们想要的现金时，银行挤兑就会结束，每个人都会安心回家睡觉。如果后来证明银行真的资不抵债，而且银行真的没有钱了，那么把钱给银行储户的费用将由存款保险来支付。对中国老百姓来说，银行存款确实都是安全的。

在下一堂课中，我们将稍微转移话题，开始讨论银行的银行，也就是央行，我们会谈到包括中国人民银行、美联储、日本央行和欧洲央行等，我将带你看看各国央行在各自国家都担任着什么角色，怎么影响一国经济，以及对他们对整个世界经济的影响？

我是蒂莫西·泰勒，感谢你的收听。