3-11【大国货币】大国之间货币战争的六种手段
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本期金句:


本期文稿:


我们今天跟大家谈一个非常重要的话题,就是国与国之间,特别是大国之间的货币竞争、金融竞争,我们也可以叫货币战和金融战。


美国前国务卿基辛格曾经说过:谁控制了石油,谁就控制了所有国家;谁控制了粮食,谁就控制了人类;谁掌握了货币发行权,谁就掌握了世界。这段话充分说明了货币和金融对国家的命脉、利益,是多么的重要。所以有史以来,大国之间围绕货币金融的权力、霸权展开的都是非常激烈、非常残酷的竞争和战争。


在前面的课程里,我就曾经提到过很多大国之间的货币金融竞争或战争的案例。比如第一次世界大战爆发时,美国关闭华尔街,直接导致全球金融中心从欧洲转移到美国;1956年苏伊士运河危机时期,美国正是利用货币金融霸权,迫使英国从埃及撤军;欧盟各国历经艰辛创立欧元,主要目的就是为了减少对美元的依赖,挑战美元的霸权;美国利用贸易战和1985年著名的广场协议,迫使日元大幅升值,挫败了日元国际化和日本金融国际化的梦想。 


在这些案例里,我认为最经典的就是第一次世界大战爆发后,美国决定关闭华尔街,这个案例给美国带来的利益值得再给朋友们讲一讲。


1914年7月28日,第一次世界大战突然爆发,欧洲投资者开始抛售所持有的美国证券,并准备将抛售证券所获得的美元换成黄金,运回欧洲。如果实行金本位制的美国任其发展下去,不仅将耗尽黄金储备,而且必然面临金融市场的崩盘。美国总统威尔逊和财政部长麦卡杜当即立断,签署总统行政命令,命令美国所有证券交易所利益和关门,时间长达四个多月,欧洲投资者顿时傻眼,却毫无办法,这种看起来粗暴蛮横的办法却为美国赢得了5项巨大利益。


第一,避免美国出现了金融危机。


第二,完整保住了美国的黄金储备。


第三,让美国几乎一夜之间从债务国变成世界上最大的债权国。由于欧洲各国无法卖出他们在美国的证券,也无法兑换黄金,还要到美国来购买军火物资,所以只好向美国大量借钱。


第四,欧洲交战国大量借债美元,使美元很快成为全球最重要的储备货币和金融交易货币。


第五,纽约华尔街顺理成章成为全球最重要金融中心。


威尔逊和麦卡杜的看似粗暴无礼地关闭华尔街的行动,却极大地提升了美国的国家利益,所以研究美国货币金融史的学者都一致认为,这是一场大国货币金融战争的经典案例。当然历史上,大国之间的货币战争或者金融竞争,也不单单只有美国,那么大国之间在货币战争、金融竞争中都会采取哪些手段呢?这些手段当然五花八门,非常多,我这里简要的讲六个方面:


第一当然是争夺全球储备货币的控制权和发行权。金属货币时代主要是争夺黄金和白银,信用货币时代就是争夺国际储备货币的发行权和控制权。其中著名的就是1944年各国谈判布雷顿森林协议的期间,英国著名的经济学家凯恩斯提出建立全球中央银行,发行全球货币班柯,美国断然否决了凯恩斯的方案,坚持以美元为国际货币体系的中心货币,就是为了美国最高的国家利益。


第二,争夺全球性金融机构的控制权和话语权。比如之前我们就提到的在布雷顿森林协议签署后,美国坚持要把国际货币基金组织和世界银行的总部放到必须放在美国。还有在1960年代,亚洲开发银行创办的时候,日本是大股东。按道理来说,亚航的总部应该放到日本, 但是美国最初则要求把总部要放到旧金山。最后几经谈判,妥协的结果是亚洲开发银行的总部放到菲律宾的马尼拉。


所以我们就可以明白,前几年中国牵头创办亚投行的时候,美国为什么不仅会公开反对,而且还极力劝说他的一些盟国不要参加亚投行。


第三就是争夺全球金融中心。这里面包括股票市场、债券市场、外汇市场、大宗商品市场等等,最典型的案例就是美国和石油输出国组织欧佩克争夺石油的定价权。1970年代石油危机之后,美国深感欧佩克对石油定价权的操控会成为他的重大威胁,所以他们着手创办纽约商品交易所,开展石油期货交易。很快纽约商品交易所石油期货价格就成为国际油价的主要的决定力量之一。


争夺全球金融中心,还包括利用市场规模,利用金融市场法制和监管的优势,争取世界上最大和最优秀的公司到本国金融中心来上市,这也就是今天的纽约华尔街和伦敦的金融市场有着众多世界顶尖公司的原因。


第四就是利用货币金融的优势,尤其是利用贷款和投资,参与和控制其他国家的金融体系。


十八、十九世纪的英国最善于玩这个把戏,他们通过拉美、非洲、亚洲一些国家提供贷款,等到这些国家无法归还贷款时,他们就坚持控制这些国家的海关税收、金融货币行业和其他的经济命脉,让这些国家成为半殖民地或者全殖民地的国家,同时他们还会利用其它国家的金融危机,给那些国家强加各种经济政治,甚至各种外交的条件。


第五个办法,就是利用信用评级机构的巨大权力,直接摧毁一个国家的信用能力和融资能力。


我们在1997年金融危机、2008年金融海啸和随后的欧债危机里面,都能够看到以穆迪、标普、惠誉为代表的这些欧美的信用评级机构对全球金融市场的影响力,他们甚至可以把一个国家从国际融资市场赶出去,因为他们把一个国家评为垃圾级之下、投资级之下,这个国家基本上就在国际市场上没有融资的能力了,所以信用评级机构的权力是非常巨大的。


第六个办法,就是利用掌控了国际金融货币体系的巨大信息优势和支付网络的优势,对其他国家实施制裁。美国和欧洲为什么动不动就能够对其他的国家实施金融制裁,关键就是因为他们掌握了全球货币金融体系的信息网络、支付清算的网络。


前几年,斯坦福大学著名的胡佛研究所有一个研究员,他针对中国和美国未来可能出现的纷争和较量,提出了所谓的确保金融相互毁灭机制,里面设想了很多种情形,如果中美发生冷战或者热战,在金融货币方面如何相互较量,那么这个策略的关键也是基于美国对全球金融信息网络、支付清算网络的掌控。


通过这节课我们可以看出大国货币金融的竞争,很多时候不仅关系到这个国家的贫穷和富裕,也关系到这个国家金融的稳定和经济的增长,甚至关系到整个国家的命运。所以大国货币和金融的战争和竞争绝不可小视,必须要高度警惕,高度重视。


本节目由喜马拉雅FM与财新视听联合出品。


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