1-6【总论】如何利用金融工具降低投资风险?
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课程精华笔记


一、货币金融有两个重要的功能:管理风险和分散风险


管理和分散风险,是从时间和空间两个维度来理解


管理风险:风险的跨时期管理,我们把它称为管理风险。


分散风险;我们把一种风险在不同的人群之间、不同的机构之间、不同的企业之间进行分散,叫做分散风险。




第一个从时间上来管理风险


什么从时间上的管理风险的?就是让我们生活的未来变得可预见可预期,有保障,让我们的生活变得不那么焦虑,变得比较确定。因为我们都知道人类生活最基本的一个现实就是未来的不确定性,有时也是非常非常无奈的一个现实。我们不知道明天会发生什么事情,如果明天生了大病或者失业,或者财产遭受巨大的损失,或者出现难以预料的重大的自然灾难,那么我们的生活该怎么办?这种不确定性我们怎么能够化解?


货币和金融就为我们提供了非常神奇的工具,它能帮助我们让我们的未来的生活变得可预见、可预期、有保障地帮助我们消除我们的焦虑。


那么这个分散和管理风险,从时间上管理风险的工具,历史也非常长久。比如说最古老的是退休的保障,据说最古老的退休保障年金制度可以追溯到古埃及。


除了政府的年金以外,还有大量的商业性的退休保险、疾病保险、伤害保险等等。


有了货币金融以后,金融工具慢慢出现,我们就能够在很大程度上管理我们未来生活的各种风险,让我们的各种风险变得可以预期。


企业同样需要跨时间的风险管理,货币金融工具为企业跨时间的服务,风险管理也同样提供了非常完善的各种工具和各种技术。你比如说我们看到的所有的期货产品,它都是为了企业的经营活动,能够管理未来的风险。未来你的生产资料、你的贷款成本等等,可能会发生剧烈变化:生产资料发生剧烈变化、贷款成本发生剧烈变化、那么你的企业就有可能面临亏损,甚至面临巨大的危机。


在几百年以前,人们就发明了各种风险管理的工具,来帮助企业、来帮助投资者管理面向未来的风险。比如说我们现在的各种期货产品,商品类的期货就有非常之多:石油期货、黄金白银的期货、工业金属的期货,比如说铁矿石期货,橡胶的期货、大豆的期货,玉米的期货等等。


那么所有的这些大宗商品的期货,我们都注意到,这都是在整个世界经济体系里面最重要的大宗商品,或者我们通常叫战略性的商品。通过期货来确保企业在未来它的价格能够可预期、可保障。如果你担心价格上涨,你可以现在购买一个期货,把你未来的生产资料的价格确定下来。


那么除此以外,我们还可以看到金融的期货。金融期货针对企业经营。我们发明各种金融期货来确保企业不要因为汇率的风险,不要因为利益的波动而产生经营上的巨大亏损。全球的外汇期货的产品已经非常丰富,它除了套期保值以外,它还能够对冲风险,我们还有各种利率调期的这种期货产品,比如说你担心未来的利率会上升,那么你今天可以购买一个期货,把你未来的贷款的成本把它固定下来。


所以无论是个人,我们买退休的保障,我们买疾病的保障,我们买其它的各种各样的保险产品,我们来跨时间管理我们的风险;我们的企业在今天也可以利用各种各样的货币金融,特别是期货产品:商品的期货和金融期货这两大类产品,来跨时间管理我们企业所面临的经营风险,这是货币金融为人类管理风险所提供的第一个非常非常重要的工具。


第二个作用就是分散风险


什么叫分散风险?就是把个人的风险分散到无数人之中,把个人财产的风险分散到无数的个人和无数的机构之中。我们可以看到在历史上人们已经发明了数之不尽的风险的产品:比如说火灾的保险、地震的保险、飓风的保险、意外事故的保险……除了这些保险以外,还有为保险公司再分散风险的再保险公司……


分散风险,最主要的一个办法就是把单个财产和个人的财产损失的风险,让众多的个人和机构来承担


比如说我们举一个例子,那么在前几年美国曾经出现过最严重的卡特里娜飓风。卡特里娜飓风摧毁了当时美国一个镇上几乎所有的房屋,那么这些房屋如果没有保险,这些被摧毁房屋的居民,他们不可能用个人的金钱购买一栋房子马上开始生活。他们的生活就会面临非常大的困难。正是因为他们为自己的房子买了保险,所以当飓风把他们的房子毁灭之后,保险公司马上就要理赔,那么他们迅速地可以拿到一笔资金,通过这笔资金他们可以马上购买新房,这样的生活就不会受到重大的影响。


同样我们可以看到很多的公司,比如说飞机公司,比如说进行大型基础设施建造的这些公司。它们都要为它们的设备购买各种各样的保险,以避免如果出现重大的自然灾害,它们的设备遭到毁灭遭到破坏,那可能他的企业就无法经营。如果购买了保险,通过把风险分散到整个经济体系,一旦遇到重大的灾害,那么保险公司理赔,理赔之后,企业就可以重新购买生产设备,确保生产经营能够正常的进行。所以我们可以看到货币、金融,它不仅仅是配置资源的神奇的机器、神奇的技术,它还是帮助我们管理风险,分散风险的神奇的机器、神奇的技术。



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