还不懂 Staking 吗？本该属于你的币正在溜走

今年的纽约共识大会现场人数明显比去年少了很多，但其中有一场分论坛当时吸引了很多人参加，它的主题是关于POS权益质押经济（Staking）的。

其实这是个与每个人都有关系的话题，大家非常有必要去了解 Staking所带来的利弊得失，以便决定要不要去质押自己的代币实现“持币挖矿”。

随着市值第二大的以太坊将把共识机制从POW（工作量证明）转向POS（权益证明），再加上Cosmos等几个明星项目也都采用了POS机制，POS质押经济俨然已经成为了一股汹涌而来的新趋势。

圈内不少人断言，2019将成为POS质押经济元年，市场规模有望迎来爆发性增长达到数百亿美元的量级。

POW与POS

POW 和 POS 是区块链世界中两种最主流的共识算法。

比特币网络所采用的POW被称为工作量证明机制，它也是区块链世界最早出现的共识方式，POW以算力为网络的共识基础，因此，POW网络的稳定运行需要依托强大算力，以巨大矿机硬件投入和能源消耗为代价，在算力数量足够多分布足够广的前提下，确实能非常有效的防止恶意攻击保证整个网络的安全性。

在我中心，POW是更纯粹的区块链，尤其对于比特币这样的价值存储功能而言，POW依然会非常有价值和生命力。

但未来的区块链世界，并不需要太多价值存储的代币，而更需要大量去中心化的应用运行在网络中，此时POW机制的劣势也就更多的显现。

比如，POW网络交易速度无法实现跨越式的拓展，未来难以支撑大量应用的落地。

此外，POW机制的一个核心问题是：持币者并没有网络控制权，而越来越中心化的算力正主导着整个网络的控制权。

除了POW之外，另外一种主流的共识机制是POS股权证明机制。POS机制核心的逻辑就是：由持币者拥有网络的控制权。

也就是说，POS机制下，挖矿不再需要依靠矿机，质押了自己代币后就能成为矿工享受到挖矿收益。

POS的优点

之所以POS渐成主流，还要从它几方面优势说起。

POS交易速度更快，成本更低

POS避免了POW出块过程中大量的哈希运算过程，这就极大的缩短了出块时间，可实现更高的网络性能，利于DAPP应用落地。

POS更节能，易于部署

POS依靠权益来实现共识，比起用算力实现共识的POW机制，可以节省大量能源消耗也避免了需要大规模部署矿机的硬件投入。

POS天然的锁仓机制

POS机制下，想要成为矿工享受挖矿收益，就必须要质押自己的代币，因此很大比例的代币处于锁定状态，利于币价的稳定和上升。

POS持币者控制决策权并享受挖矿收益

比起POW机制中挖币收益和投票权被专业矿工所控制，POS机制中将由持币者享受到决策权以及网络通胀所产生的收益，这显然更为合理。

当然，区块链世界还不存在绝对完美的机制。POS机制也存在权益被少量节点或者早期持币者所控制的中心化倾向，这与POW中算力资源越来越集中于大矿池的情况颇为类似。

但不容否认，POS机制更适合以应用落地为发展目标的现阶段，已经成为最主流的共识机制。

近期已经上线或者即将上线的Cosmos、Polkadot（波卡）、Tezos等几个知名度颇高项目也都是采用的POS机制。

我自己也对POS类共识机制的未来也更加看好，我们MC投资社区自己的Token也将是采用POS机制的。未来的区块链世界，POS（含DPOS等）机制很可能会成为主流。

除了已经形成高度共识的比特币，其他POW类区块链的生存空间可能会非常有限。

持币生息

POS类项目，通常每年会通胀或者释放出一定比例的新增代币。

如果你的代币是准备长期持有的，但你却没有去操作质押，就等同于代币的总量在不断通胀，而你自己的币却并没有增加，在收益层面会受到一定的损失。

其实对于很多散户并不擅长二级市场的操作，频繁操作或者追涨杀跌很容易造成损失，而看准趋势长期持有价值币或者定投价值币，是更稳妥和实用的投资策略。而这样的投资者，就会非常适合质押自己的代币去获得收益。

Staking的收益状况

在去中心化网络中，一种共识机制能够顺畅运转，最必不可少的是一套合理的经济激励模式。

正是由于存在着出块奖励，比特币网络才存在着越来越多的矿工，他们购买大量购买矿机，去承担比特币网络日常的出块和交易确认，实现了比特币网络的安全运转。

在POS共识机制下，需要由符合持币量标准的节点去负责打包交易信息、维护网络运行、参与社区治理。

作为奖励，节点可以获得系统增发的代币，这种通过运营节点获得收益的方式就是Staking。

因节点的职责和作用与POW中的矿工很相似，所以Staking可以理解为是获得挖矿奖励。

我们通过数据来看看，运营节点大概可以获得多少的奖励。

据 Stakingrewards.com 数据显示：

当前，POS质押收益类项目的平均质押比例约为30.91%，平均的质押收益是接近11%。

然后再扣减掉收益部分5%至20%的节点委托手续费，就是普通用户的大体收益状况。

当然了，每个项目的收益状差异是比较大的。

2019年5月23日统计数据（未扣减委托节点的手续费）显示：

EOS的年化收益率仅为1.84%

Dash目前收益率是6.36%

Tezos为7.08%

Cosmos为12.69%

Iost为15.9%

可见，不同项目的年化收益率相差较大，很多项目的收益状况还是很有吸引力的。

Staking中的几个关键要素

在考虑是否质押我们的代币时，有必要从下面这五个基本要素进行分析。

1. 通胀率

大家所言的「通胀」，其实指的就是项目代币的增发，它也是 Staking 收益的根本来源。

如同央行每年都会加印钞票，它们也就是货币的通胀增发。一个经济体保持经济活力和持续增长，就必然需要更多的货币作为经济发展润滑剂。

而代币的通胀对于区块链而言，也有类似的作用，可增加区块链生态的活力。

近期新的POS 类项目也大多都选择了通胀的经济模型，会按照一定的比例或规则随着时间增加代币的供应量。

这主要是因为当前业内普遍认为通胀更符合现实的经济情况，通胀增发的那部分代币可以很直观的作为质押奖励给到参与者（包括节点或持币人），有利于整个项目生态的快速发展。

每个项目的通胀或增发模型都不尽相同，有如 EOS 及 Tezos 这样固定的年增发模型，这些项目目前增发率通常在5%上下，具体数值可以通过社区治理而调整。

另外，也有如Cosmos、Livepeer 以及未来的ETH，他们将随着 Staking比例而调整增发量，在这类项目中，影响通胀的重要参数将是持币人参与 Staking 的比例。

当然，也并不是所有POS项目都设计了通胀机制，比如Loom和WanChain目前就是没有通胀设计的，他们选择了在总量中预留一部分代币作为激励池，后期逐渐释放。

2. Staking 比例

请一定记住：虽然持币人的收益来自于增发的代币，但通胀率并不等同于持币人的实际收益率。

为什么？

因为Staking 是需要用户主动参与的，如果不主动执行 Staking 就不能享有相应的收益。

上文中提到了，当前主流POS机制项目的平均质押比例只有大约30%。未来也总会有相当比例的代币不会去Staking，也就无法分享增发的代币。

所以，持币人的实际收益率计算公式应该是：

收益率 = 通胀率 / staking比例

假设某个项目当前的通胀率为7%，如果Staking比例是50%的话，实际质押收益率应为14%。

3.节点收取的质押手续费率

绝大多数持币人都需要通过将代币委托给节点，再由节点替用户参与出块并获得链上通胀奖励。

由于节点的运行，需要承担服务器及运营的相关开销，因此节点会收取一部分手续费。

据了解，目前市场上节点收取的 Staking 手续费标准大概是用户获得抵押收益部分的 5%-20%。

不同的项目和不同的节点，收费标准也不相同，这完全是由节点自己来确定的。

关于手续费，其实并非越低越好，这和我们生活中购物类似，往往商品的价格和品质也是成正比的，大家还要根据具体情况做出平衡，选择运行稳定，信誉良好的节点是很重要的。

有些节点为了吸引更多的用户，也会做一些促销活动，比如在某个时间段内是0手续费或者手续费率降价促销。

但大家要注意手续费的促销或免费通常是针对特定时间段短期进行的，选择节点时大家有必要了解清楚常态的手续费率。

4.赎回后锁定期

目前，多数 POS 项目都会设置质押赎回后的锁定期。

锁定期是指，当持币人的代币参与Staking 之后，如果决定不再参与质押（比如决定去二级市场出售自己的代币时），用户在赎回操作之后，必须要等待一段时间后代币才能完成解锁自由流通。

锁定期并不是节点所设置的，而是由项目方制定的，之所以会有锁定期，主要是为了避免节点作恶而设计的保障措施。

可以防止 POS「长程攻击」问题，锁定的代币可以作为节点恶意攻击时的惩罚。总之，锁定期给了系统发现或是社区举报恶意行为的观察时间，

不仅于此，设定锁定期也可以避免用户集中赎回，可以很大程度上减少二级市场的币价波动。

目前，每个项目锁定期的长短不尽相同，通常项目方会把锁定期设置在 20 天以上。

锁定期内代币是无法流通交易的，所以，用户不得不在承担锁定期内价格波动的风险，这也就屏蔽了那部分喜欢频繁交易的用户。

5.节点的技术稳定性

节点运行中如果稳定性不好，有可能出现的一些问题，比如：

节点没有参与共识中随机数的产生

节点没有参与某个选举周期出块人的选举

被选中的节点，错过了出块

如果你所委托的节点出现了上面这些问题，都会导致节点的收益率下降。

另外，当出现节点作恶的情况时，某些项目仅仅处罚节点而不处罚托管用户，但也有一些项目在处罚节点的同时也会处罚用户。

据说有一些节点也会承诺客户，可以负责赔偿因运营失误而造成的收益损失，我们自然可以优先考虑。

去哪操作Staking？

目前，用钱包来进行节点委托是比较方便的。

一般来说，每个POS项目都会推出自己的官方钱包来供投资者进行质押和节点委托，但相对而言，官方钱包操作上不一定方便。

现在很多工具类钱包也都已经推出了节点质押服务，比如说 Imtoken、Wetez、Cobo等等，大家可以把自己的币放进这些钱包里，然后再进行节点委托。

Staking是否安全?

在区块链世界里，币的所有权是靠私钥来确定的。任何时候，只要别人没有拿到你的私钥，币就是安全的。

从原理来说，Staking只是把权益委托给节点，并不需要把私钥给到节点，所以基本不用太担心币的安全问题。

具体来说，质押操作会有以下两种情况：

一种情况，如果你是通过官方钱包、Wetez、Imtoken等去中心化的钱包来Staking的。那么，你其实只是把币做了一个权益层面的链上委托。

在这过程中，你并不需要把钱包的私钥交给节点，所以你依然很安全的拥有这个币的所有权，而且所有委托、收益都是链上可查的，这种去中心化的操作方式是非常安全的。

另一种情况，如果你选择把币放到了中心化的钱包或矿池，比如：火币矿池、Hashquark、Cobo 钱包等等。这类中心化方式就相当于把自己的币先暂存给了对方代你保管，因此需要判断对方可信度。

但上面说的这几家也都是业内比较有信誉的机构，实际上来说也是非常安全的。这就类似于我们把币放在币安、火币这样的知名交易所，通常不用担心太多。

但总之，通过中心化的方式进行委托，从原理上是存在风险的，所以有必要考虑对方的可信度问题。

如何选择节点？

想要在 POS 链上成为一个节点，要先抵押一定数量的代币，达到了系统要求的抵押门槛后才能成为一个节点。当节点正常运行出块等各项功能后，系统就会给节点分发奖励。

节点的加入，增加去中心化的程度，交易数据打包出块，维护网络的稳定性，完成这些节点的基本功能硬件方面只需要一台符合标准的服务器就可以做到，硬件成本通常并不高昂。

但从技术上讲，运营节点的技术门槛不低，对运营方的 IT 运维水平有很高的要求，并且需要 7*24 小时的在线并保持监控，能够随时对紧急情况做出应对。

在选择委托节点时，我们肯定会考虑手续费是否合理，但更重要的是，务必把自己的币委托给技术能力扎实，运维水平足够的节点，以免因为节点的失误而降低自己的收益。

创业风口上的节点经济

节点运营是从去年EOS节点竞选诞生的，曾经沉寂一段时间后，又站上了风口，最近非常受投资方的追捧。

随着一系列重磅项目的上线，加上以太坊升级为POS共识算法，可以预见未来POS节点运营方面的需求会爆炸性增长，其中蕴含的创业机会已经被不少敏锐的创业者发现。

很多团队现在已经把运营POS节点作为一个专业的项目来运作，同时运营若干个不同网络的节点。只要项目的币价有不错的表现，基本能产生非常稳定而丰厚收益。

尤其目前节点运营还是一片蓝海，大家都仅仅是刚起步而已，行业内并没有形成很强的品牌效应，此刻基本在同一个起点起步未来都有机会脱颖而出。

但我觉得，现阶段想运作做好一个节点运营类的项目，还是需要几个必备条件的：

1.技术团队需要是扎实技术背景，对POS有经验有热情有执着，才能真正把这件事运营好，这是最基础也是最重要的条件。

2.拥有稳定的流量入口和社区，钱包和交易所来做这件事还是有天然优势的。

3.较强的资金实力。因为很多项目成为节点都是需要抵押大量代币的，团队自有资金充足的话会更轻松。

如果能够同时把这三块原石凑齐，就可以打响指喽。

我在国内的合伙人图本（微信：tubencong）一直都对运营节点这个方向非常感兴趣，如果大家有其中某方面的资源可以和他多交流。

结 语

如果你很关注币价的短期波动，随时准备进行交易，就根本不用去考虑有Staking这件事，因为普遍20天以上的锁定期，肯定是你无法接受的。

适合参与Staking的前提应该是对项目的未来真正看好，准备中长期持有，不会因为几天内的涨跌就出手交易。这时候，代币质押（Staking）将给你提供一个获得额外收益的机会。

最近这一个多月来币价的波动着实有点超出大家的判断，显然这样的行情绝非散户所推动的，很大程度上是机构资金进场的原因。

前段时间，不仅很多散户在等回调，我身边很多非常有经验的机构其实也普遍出现不同程度的踏空。

数字货币的体量还相对太小，华尔街的任何一家传统投资机构进场数字货币，都会让整体行情出现不可预测的剧烈变化，在这类特殊状况下，其实任何技术分析都是失效的。

大家也不用太纠结了，谁都不可能赚到每波行情的。

从3000到8000确实涨了不少，但拉长到一年或更长的维度去看，与真正的牛市相比，现在这点涨幅其实并不算什么。

相比短期技术分析，我更关注大趋势和人性。

回调确实随时可能出现，但更可怕的是，牛都已经不远了，自己还一直在执着的非要等到回调才出手。

如果自己的投资心态和经验还没那成熟，那就不如简单点「宁可承受回调，也决不错过大趋势」，这不一定是完美的选择，但一定会是最容易、最稳健的选择。

在这个需要勇敢布局的阶段里，对有长期价值的项目 Staking似乎颇有几分强制自己屯币的意味，其实是个蛮好的选择，你觉得呢？

行情进入了很有趣的阶段，欢迎大家在留言区里，一起聊聊对趋势和行情的看法吧。