No.65 汇率破7有什么影响?| 2019.8.10
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No.65 汇率破7有什么影响?| 2019.8.10

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本周理财魔方的资产配置没有调整,具体风险等级10的配置比例约为:A股44%、港股9%、美股1%、原油2%、黄金23%、债券10%、货币11%。整体是一个略微偏进攻的配置结构。


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上周重要的市场新闻是人民币兑美元的在岸汇率和离岸汇率均破7。汇改之后汇率基本上稳定在6这个区间,7成为市场的一个心理底线,因此上周市场的反应比较大。


不过政府这次也表示7不应该是禁区。汇率一般说的是相对美元的汇率。汇率是一个国家的经济相对于另一个国家经济的一个繁荣或者衰退的标志,是强弱相对的一个衡量指标。坦白的说,过去这八、九年,我们经济的增长速度持续在下滑,而美国经历了过去十年的繁荣,这种情况下,人民币应该是贬值的,美元应该是升值的。所以正常情况下要应对经济的衰退或者繁荣,汇率应该有比较大幅度的波动才对。

 

1)从经济本身的角度来说,贬值对我们的经济是有利的

 

汇率本身是经济强弱的一个晴雨表,是一个衡量工具。现在我们的经济相对美国是偏弱的,贬值才符合规律。而且如果现在不贬值,等到中美经济异位,美国经济进入衰退、中国经济终于开始触底反弹进入复苏的时候,更没有办法贬值、损害会长期化。

 

另外资金面角度:意愿方面,如果未来没有持续贬值的预期、资金的损失已经造成,资金就没有外流的必要性了;通道方面,我们这几年其实在持续的扎牢资本外流的篱笆墙,即便人民币贬值,外流的空间也有限。

 

所以汇率贬值,对于资金外流和资金面的影响非常有限,而对我们的经济本身又是有利的。

 

2)关注贸易战向其他领域的延伸

 

这次事件的动因是美国宣布对中国3000亿美元的商品加征10%的关税。之后中美进入一个有来有往下围棋的过程,其中包括美国把中国直接拉到汇率操纵国里,表明政治在金融和经济里的影响越来越大。我一直说贸易战本身会是一个长期的、持续的、反复的过程,它一定会从最初的关税战延续到金融、法律、外交、甚至一直延续到后面的地缘环境等,这个是我觉得值得关注的一个现象。

 

当然世界不停的在动荡,确实是我自己都感受世界进入了一个避险模式。年初的时候,我就跟我们的投资者沟通过一个问题,今年一定要做好各种应对和准备,一定要做好资产的平衡配置,一定不要再去赌方向,砸什么单一的资产。所以很开心看到魔方的资产并没有受到损失,这一个月魔方的收益还是正的、收益非常稳定,主要有赖于我们在避险模式下大比例配置的黄金以及均衡的资产配置。最后提醒投资者既不要迷信品牌,也不要迷信渠道,企业都不安全,均衡的配置资产才是渡过艰难时刻的关键。

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