【发刊词】帮你认清自己,掌握投资的赢家逻辑
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【发刊词】帮你认清自己,掌握投资的赢家逻辑

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发刊词  

喜马拉雅的朋友们,大家好,欢迎来到《行为金融学》课堂!


什么是《行为金融学》?为什么要学习《行为金融学》?

我们知道,玩游戏,你一定要先知道游戏规则;如果做投资,你更会先搞清楚经济运行的规则。

如果我告诉你,在投资的道路上,有一件其实比“市场规则和经济运行”更容易影响你投资结果的事,你想不想知道?


这个最关键的影响因素,不是别的,就是你─ 就是你!自!己!

听到这里,相信你大概已经懂了我的意思;投资--是你根据自己口袋里钱的多少,然后决定用一部分或者全部的资金,与市场上的其他人,一起参与金融的博奕。


最终的结果,你当然希望让口袋里的钱变得更多了。不过,绝大多数人在投资时,在与市场上其他人博奕时,往往事与愿违,亏钱的概率,实际上,还比赚钱的概率,大得多。


因此,《行为金融学》简单来讲,就是一门带你了解自己、破除心理魔障、走出投资决策牢笼的一门有趣的科学。

它会告诉你--为什么大多数人,在投资市场上总是亏钱,为什么少数人能够赚钱的原因。


也许你还会很好奇,发现除了做投资,我们日常生活中,其实每次做大大小小决定时,也常常会受到自己认知上的误导--- “跟着感觉走”,走着走着就迷失了方向!

也许你之前“跟着感觉走”的结果,顶多是多买了一件不必要的衣服或鞋,又或者是搞砸了一次原本非常愉快的家庭聚会。

但是,在投资的时候“跟着感觉走”,往往失误的后果特别严重,损失巨大,而且还会让人非常难受。   


不信?我们来看看中国官方公布的股民投资盈亏数据。2015年中国股市经历了暴涨暴跌,好在超过60%的股民是赚钱的,每人平均赚了两万元。

但在2016年,超过70%的股民是亏钱的,他们平均亏损超过25000元,把2015年赚的钱赔光,还要多亏损5000元。,官方公布数据显示,2017年前六个月,超过60%的股民亏钱,平均每个人亏损接近25000元。这样的结果实在太糟糕,股民在今年半年的时间已经亏掉了差不多去年一整年亏损的钱。  

从人的心理层面来探讨投资行为,《行为金融学》发现散户亏钱的主要原因包括金融知识不足,以情绪而非逻辑主宰买卖决定,交易上昏招迭出,比如追涨杀跌,频繁买卖等等。这些行为听起来很简单,似乎也很容易克服或者改变,但实际并非如此。


截止到目前,心理学家已经发现了117种决策错误,也就是说,在投资的路上至少有117个坑等着你去跳。即使是最简单的追涨杀跌,也会以比大家想象得多的方式出现。相反,聪明的投资人就是洞察了这些行为错误,制定了合理的交易策略,把散户的钱赚走了。我们这门课程就是帮助大家认识这些行为错误,学习聪明的交易策略,帮助大家少亏钱,多赚钱。


我想请大家放心,这门课程是专门设计给即使毫无金融和心理学基础知识、但愿意认真学习的朋友,来清晰理解行为金融学到底是干啥的;相信我,未来等待你的,不是一部枯燥的正剧,而是一部活生生的真人秀,相信大多数朋友,都可以在其中,找到自己或者亲朋好友的影子。


很多研究都发现,通过学习和掌握金融投资的基础知识,特别是理解和克服行为偏差带来的损失,投资人每年的业绩表现可以提高2-4个百分点,这也是我们这门课程追求达到的一个量化目标。要知道我们每个人一生的投资期都可以像巴菲特那样长达5-60年,通过学习每年回报提高2-4个百分点,相对于不学习保持投资坏习惯带来的回报差距是巨大的,前者意味着未来的生活阳光明媚,后者则是阴雨连绵。只要你认真学习,就可以在不久的将来享受聪明投资带来的巨大好处。


说到这里就不得不提这门课程的两大特点:

第一,我在香港大学的理论研究和在诺亚财富的投资实践的经历,可以让这门课真正做到理论和实践的结合,实际上,我参与主动管理的一只以中国为主题的母基金自成立以来和2017年以来的两项业绩表现都在全球同类母基金中排名第一;

第二,几乎所有大学的《行为金融学》课程都以美国资本市场上发生的故事作为研究对象,大家会觉得距离太遥远,没有亲切感,而我们这门课程将围绕发生在中国资本市场上的故事而展开,真正做到本土化,和每个中国投资人的关系密切。


这门课程一共有10个模块100堂课。

第一个模块,我们会介绍为什么投资人最大的敌人就是自己,为什么自诩为万物灵长的人类,一到资本市场做投资时就不那么聪明了?为什么我们投资总摆脱不了恐慌焦虑和兴奋贪婪的轮番折磨?为什么凭直觉做出的投资常常让人后悔?


第二个模块,我们会暂时离开金融市场一会儿,通过八个案例讲述生活中的心理学,让那些从来没有买过一分钱股票和债券的朋友也会发现大家生活中习以为常的“行为”原来并非完全理性。在这里,大家会学到117种决策错误中,最常见的有哪些?


第三个模块,我们回到金融市场,先告诉那些不准备投资的人,为什么不投资也很不划算?再告诉那些准备投资,开始关注市场但还没有开始交易的人,为什么钱还在自己口袋里,麻烦就开始找上门了?


接下来的第四,第五,第六个模块是这门课程的重头戏。我们将重点学习投资人在买入,卖出以及交易上各式各样的常见错误,并且针对每个错误提供解决的办法,告诉大家聪明的投资人应该怎么做。


第七个模块,巴菲特,索罗斯,李嘉诚这些家喻户晓的聪明投资人会在这里纷纷登场亮相,展现他们利用其他人的错误产生的价格偏离,反向操作,实现持续多年赢利的投资绝技。


第八个模块,我们将说明价格偏离在未来很多年还会继续,一方面,我们的行为偏差根深蒂固,一方面,资本市场游戏规则实际上在鼓励不理性的投资行为。因此,只要你认真学习,你也可能成为下一个巴菲特,索罗斯或者李嘉诚。


第九个模块,我们会进入到企业内部,去看看企业高管们同样深受行为偏差的影响,经常做出不符合股东利益的决定,而同样的事情也会发生在金融监管官员身上。


第十个模块呈现最精彩的内容,我们会看到,利用行为金融学这块透视镜,可以帮助我们更好地在中国资本市场上取得投资成功,如果你在这里摔过跟头,并希望不再摔跟头,那么这门课程就是为你准备的。


最后,我想送给下决心认真学习行为金融学的朋友们一句英文格言,直译成中文非常有趣,说的是如果一个人把钱包里的钱都倒进自己的大脑里,那么就没有人可以抢走它们了。向知识投资,受益最佳”。


不要犹豫了,各位喜马拉雅的朋友们,从现在开始,就让我们一起“打破魔障,认识自己”,享受把钱倒进大脑,从知识中受益的愉快之旅吧。


注:近期发现冒用夏博和小诺账号,在留言区发送加个人WX的留言,请各位学员注意,我们喜马拉雅官方账号只有:以诺教育和夏春博士,并且不会发送让大家加私人WX的留言和私信,还请悉知并警惕被骗,谢谢大家!

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