降拨备要求、增资本补充渠道：“利好”之下先别忙着乐，看看银行们的资产回表压力多大

说正题前，先来说个引子。

前两天，农业银行披露了千亿定增融资计划。即便分析师们一再安抚投资人的心，说银行们并没有进入“再融资潮”，农行此举也是因为IPO得较晚，2011年工、中、建配股农行没参与到，所以这次要来补一补资本。但，解释是活的、数据是死的：包括农行在内，今年A股上市的银行们已披露的再融资规模就约4200亿元。

这4200亿元是将来未来的，而已来的部分，过去一年已经将近6000亿元。2017年初至今，25家A股上市银行通过定增、优先股、可转债、二级资本债的方式补充了近6000亿元。

换句话说，去年今年这两年间，A股上市银行补血就要补上万亿。这显然不是小数目。

银行们补血忙，是因为资本充足率指标扛不住了吗？不是。农行的资本充足率不仅满足监管要求，还比2015年的水平要高。根据第一财经记者杨佼的统计，事实上A股26家银行中，除了未披露数据、新近上市的3家外，其它23家的资本充足率全部高于监管要求。

指标没有卡线，银行们为啥还要忙着补充资本呢？一句话：指标尚好，压力不小，因为有些压力是暂时还没反应到指标上来的。

首当其冲的，恐怕便是去杠杆去通道的大势之下，表外那些曾经隐匿的不良要开始冒了，资产接回表内压力也大——资本补充的压力自然也就大了。