张名振少时刚直豪爽,颇有谋略,心怀壮志。游历京师,东厂太监曹化淳引为上宾,与东林党关系甚密。崇祯末,以副将任台州石浦游击。
弘光元年(1645年)夏,南京、杭州相继失守,钱肃乐等起兵拥鲁王监国于绍兴,张名振以兵赴。
鲁监国元年(1646年)鲁王败退入海,张名振扈从。不久,鲁王去厦门,张名振留舟山待机。
鲁监国三年(1648年),又迎鲁王还浙东。次年,联合阮进,讨伐奉隆武年号之舟山总兵黄斌卿,黄被阮进沉海灭之,张迎鲁王正式驻跸舟山。此后和张煌言等领兵三入长江,希图收复明朝失地,但因兵力单弱,无功而返。
永历八年(1654年)第三次攻克舟山后,终因国恨家仇,郁积于心,于十一月二十八日卒于舟山军中(一说为郑成功所毒死)。遗言以所属部卒归张煌言统率,继续抗清。