这里的溪水汇集了自永春、德化、仙游的三百六十六涧水,奔腾入海。因受海潮影响,时常泛滥,给沿岸人民带来极大的灾害。北宋治平元年(公元1064年),长乐女子钱四娘携金来此,选择在樟林村旁的将军滩;垒石筑陂。陂体工程刚建成,就被洪水冲垮,钱女愤而投水自殉陂。随后,长乐进士林从世继钱女筑陂志,携资十万缗,择址于下游温泉重新筑陂,也告失败。
宋熙宁八年(公元1075年),侯官人李宏与僧人冯智日再次主持筑陂,陂址选择在钱、林筑陂遗址之间、溪水广阔,平缓的木兰山下。历经八年,大陂终于建成。陂因建在木兰山下而得名。