第66讲（第23周）结课复盘：企业整个经济活动全盘梳理（上）

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课堂笔记 

经过前面四周完成了对三张报表的整合：

资产负债表——描述企业的运营环节，投融资活动；

利润表——如何来描述企业的盈利状况；

现金流量表——判断公司的风险状况。

思考题回顾 

结合前面两周的内容，在现金流量表的分析方面，我们都应该做些什么？

实际上从课程当中我们应该很清楚的知道了，对现金流量表的分析主要包括两个方面：

1、现金流的内部结构的分析。

这个结构的分析就是我们在课程当中所提到的从现金流的八种不同的组合状态，分别去讨论每种状态之下企业所处的状况以及所需要关注的风险，当然每个企业现实当中只会对应这八种状况当中的一种，不会同时出现。

2、经营活动现金流和净利润之间产生差异的原因。

如果看到这两个数字之间差异比较大，就需要引起我们的关注。我们要去寻找二者产生差异的主要原因，那么通常来说，这些差异一般是出现在应收账款、存货的大幅度变化或者应付账款、预收账款这样项目的大幅度变化上。当然，还有一种可能就是折旧，如果是一个重资产行业折旧特别多，而我们看到的差异又是现金流好，利润不好这样的差异，那么这种情况之下也可以考虑是折旧的原因。

到底具体是什么情况就需要大家去寻找具体答案。

从会计上找到产生差异的原因之后，我们需要进一步从业务的角度来讲如何解释会计上的变化，经过这样的分析之后，我们才能够真正的判断这样的会计信息的变化是不是预示着什么风险，因为我们说分析经营活动现金流跟净利润之间的差异，那么它的目的就是因为这两个信息之间的差异往往隐含着威胁公司持续经营的一些重要的风险因素，那这就是我们对现金流进行分析的时候所需要进行的主要的两个方面的分析。

本周课程 

接下来我们就要对整个课程来进行一个总结了，这周是我们课程的最后一周，先从经济活动的角度来总结这个课程，在课程开始的时候我们说在会计的眼中来看，虽然所有的企业纷繁复杂，各不相同，但是实际上会计眼睛当中来看公司只做三件事，就是经营、投资和融资。

所有的公司抽象出来都是在不断的重复一个从现金到现金的周而复始的循环过程，那么今天我们回头再来看这几句话，它到底意味着什么呢？

我们来开设一家公司的时候，首先股东或者债权人把钱投到公司，这是一个融资活动，然后公司拿这个钱去盖厂房买设备，这是一个投资活动，在接下来他来招人，我们知道招人本身是一个经营活动，招完人之后，我们采购原材料生产产品，销售产品回收货款，我们又拿回到了钱，我们后面所说的这个部分也都属于经营活动，所以在整个这个过程当中，我们就涉及到了经营，投资和融资三类活动。在经营过程当中，具体包括很多不同的业务，包括招人这个薪酬业务，还包括采购生产销售回款等等，因此我们这个课程实际上是按照我们的五大业务来进行排列的，那么这五大业务其实就是我们刚才所说的经营活动当中，涉及到的采购生产销售薪酬以及我们的投融资业务。

我们具体来分析一下经营活动从现金到现金这样的一个过程，虽然投资和融资活动也有一个现金到现金的过程，但是那个过程往往发生在若干年这样一个周期里，它往往并没有特别明确的含义，但是经营活动的从现金到现金的这个循环是一个非常鲜活的描述企业经营状况的信息来源。通常来讲，企业先去采购，采购的时候可能是预付款，也可能是一手交钱一手交货，那么当然也可能是先拿了货再付款，也就是我们说的应付款，那么所以付款的条件是什么样的，在我们的资产负债表当中是有表现的，是通过应付款预付款的数额来表现出来的。

我们付了钱可能过了一段时间拿到货，我们拿到的是原材料，但是这个原材料并不会马上投入生产，而是被我们存放在仓库里，原材料在仓库里存放，这段时间其实体现的是一个企业，它的采购规划能力是怎么样的，那么接下来我们把原材料从库房里拿出来放到生产线上，把它生产成产品，在这个过程当中，我们的钱是以在产品这个形式存在的，那么这个过程有多长，其实取决于我们的生产管理。

我们把产品生产出来之后，通常又再一次放到仓库里，那么这个时候产成品他在仓库里存放多久，通常是反映了公司的销售能力。产成品销售出去之后，我们很大程度上变成了应收账款，那么这些应收账款多长时间能够收回来，这是一个回款的过程。

当然也有可能我们会有预收款，那么我们会发现，其实刚才整个过程在我们的资产负债表当中都有描述我们的采购过程，他的付款条件体现在应付预付上，采购之后，这个成果合不合理，体现在原材料的存放周期上，在接下来原材料变成产成品中间的过程是在产品，那么这个在产品的周期体现了公司的生产效率，然后是变成了产成品，之后他要卖掉，但是产成品在仓库里存放，这段时间就体现了公司的销售能力，销售之后变成了应收款，应收款的回款周期当然体现了他的应收款管理能力，那么从我们付钱出去采购到最后应收款收回来变成现金，这就是一个企业日常运营，从现金到现金的一个完整循环，我们会发现刚才所有这些项目都通过应付预付存货应收预收这几个资产负债项目体现出来了。

所以我们说整个财务报表对于企业的经营，投资，融资这三类活动，然后我们组织课程的五大业务，包括我们的采购，生产，销售，薪酬，投融资。更具体地说，其实我们经营活动当中的每一个细小的业务环节，包括采购的付款原材料存放，生产，销售，然后回款，整个每一个步骤其实都在报表上有所反应，所以我们说过通过这些资产负债项目的周转率，其实可以清楚地计算整个企业从现金到现金的日常循环下来到底平均是多少天，那么在这里再帮大家复盘一下，我们可以用应付预付他们的周转率来反映付款的周期。

我们可以用原材料的周转率来反映原材料平均的存放周期，我们可以用在产品的周转率来反映平均的生产周期，然后我们还可以用产成品的周转率来反映产成品的存放周期，最后我们可以用应收账款周转率来反映平均的收款周期，而把刚才所有这些周期加在一起，其实就是一个企业在日常运营中完成从现金到现金的循环这样一个完整循环所需要的具体时间。

从这个角度我们就可以看到，首先，财务数据可以反映企业运营的全貌，而且可以反映具体每一个细小的业务，既然每一个业务都可以在财务数据当中表现出来，这就意味着其实企业的每一个部门的工作都可以从财务数据当中看到，我们可以看到它的运营状况，可以看到它的效率怎么样，所以财务数据的背后是鲜活的。

企业的具体业务也正是因为这个原因，我们说人人都需要学一些财务知识，人人都需要有财务思维。

如果没有财务思维，我们往往只能看到我们所做的那一点点东西，但是当我们有了财务思维，可以从财务数据当中不仅看到自己的那部分业务，还可以看到我的业务和其他人的业务之间有什么样的关系，企业怎么样构成一个整体，从一个更宏观的全局的角度来看自己所做的业务，到那个时候我相信你对你原有的业务认识可能就是完全不一样了，你会有一个更高的战略性的视角来看待你所做的工作。这对每一个人，无论你是企业的管理层还是一个普通的员工来说可能都会很有价值。

总结 

今天，我们从企业运营的各个环节，企业的经济活动的角度来重新回顾了我们的课程，我们可以看到财务报表可以反映企业经济活动的整体，可以反映企业经济活动的全貌，而且不仅如此它还可以看到我们的日常运营的每一个细节，所以从这个角度来说，财务数据是让我们从一个更宏观的这样的一个视角来认识自己的业务的这样的一个角度，因此人人都需要一些财务思维。