第60讲（第21周）现金流量表概览

“你好！听完了这堂课，与你一起复盘课后笔记。需要加群的同学，请添加小助手：ximalayaxzs，和同班同学一起讨论，申请入群学习。也欢迎你就本节课内容在评论区互动，及时了解大家的学习情况。”

回顾思考题 

前面的三周我们讨论了资产负债表和利润表，现在我们的第三张报表——现金流量表出场了。

在讨论现金流量表之前，我们先来讨论一下上周的思考题。

利润表上的成本费用与资产负债表上的资产负债有什么关系吗？

表面上看，利润表和资产负债表是两张很不一样的表，一个是时点数据，一个是时段数据，一个表明财务状况，一个表明盈利状况。除了利润表上的净利润会因为提取盈余公积金和未分配利润而进入资产负债表外，二者似乎没有什么特别的关系。实际上，这两张报表有着非常密切的内在联系。

举个例子来说，资产负债表上有存货，这些存货中的原材料、在产品在未来会变成产成品然后卖掉，到那个时候存货就变成了营业成本；资产负债表上的固定资产，在未来会通过折旧变成利润表上的费用或者营业成本的一部分；类似的还有无形资产、待摊费用，等等。

另外一种类型的资产是应收帐款，相应的收入在之前就记录了，也就是说，应收帐款实际上已经提前进入利润表了。所以，我们可以说，资产负债表上那些跟经营活动相关的资产和利润表上的收入成本费用其实只是时间记录上的差异，今天的很多资产其实就是未来的或者过去的成本费用。

课堂笔记 

今天，我们要来了解一下现金流量表了。

首先，我们说说什么是现金流，这个概念实在太简单了，以至于都没办法解释了，现金流就是现金的流动，分成流入和流出两个方向，我们收钱就是现金流入，花钱就是现金流出。大家一定都会记流水账，说不定还有很多同学都有过记录自己日常开支的习惯，现金流量表其实就是公司的流水账。只不过，公司的流水账和我们自己在家记的流水账略有不同。

我们来看看课堂笔记中的贵州茅台的现金流量表。观察一下就会发现，现金流量表分成三大部分，分别是经营活动、投资活动和融资活动，也就是说，公司的流水账不是按时间记，而是按类别记。我们说过企业就做三件事，经营、投资和融资，现金流量表就按照这三个类别分别记录现金的流入和流出。

其实分类并不会让事情变得复杂，我们在家记流水账也可以分类记。比如我们领到工资了，肯定是一项现金流入，这属于什么类型的活动呢？

显然是经营活动；我们买菜花了些钱，这是现金流出，同样是经营活动的；我们请小时工并且给小时工发工资，同样是经营活动的现金流出。买房子就不是经营活动了，而是投资活动，属于现金流出；如果我们把房子卖掉收到钱，那是投资活动的现金流入；如果我们买房子的时候借了房贷，这属于融资活动的现金流入，还房贷就是融资活动的现金流出了。

我们就来具体看看现金流量表里都有些什么内容。现金流量表分成三大部分，经营活动、投资活动和融资活动，每个部分里面又分成流入和流出，流入减去流出的净额叫做现金净流量。

打开贵州茅台的现金流量表

首先看经营活动现金流入的部分，第一个项目是销售商品、提供劳务受到的现金，这其实就是我们卖产品或者卖服务，从客户那里收到的钱；接下来有一系列项目都是金融行业才有的项目，不过贵州茅台在这里有一个项目，就是收取利息、手续费及佣金的现金，这是贵州茅台的财务公司向关联企业贷款时收取的利息和为它们提供金融服务时收取的佣金和手续费；

接下来的一个项目是很多公司都有的，叫收到的税费返还，其实，不一定只有税费返还记录在现金流入中，实际上，企业销售商品或者提供服务的过程中需要替税务局从客户那里收取增值税，这个增值税也是现金流入；

再往下是收到的其他与经营活动有关的现金，如果阅读贵州茅台的年报，我们会知道贵州茅台的这个项目是自有资金的利息收入，之所以列在经营活动中，还是因为这是财务公司收取的利息。上面的这些项目加在一起，就构成了经营活动现金流入的合计。

在经营活动现金流出方面，首先看到的是购买商品、接受劳务支付的现金，这是采购的现金支出；接下来的三个项目都是金融机构才有的，它们是客户贷款及垫款净增加额，存放中央银行和同业款项净增加额，以及支付利息、手续费和佣金的现金，其中的客户贷款及垫款是财务公司对关联企业的贷款，这是现金流出，存放中央银行和同业款项是因为财务公司接受存款，就需要在中央银行，也就是人民银行存放一笔保证金，以应对可能出现的风险，支付利息、手续费和佣金是财务公司向存款的关联企业支付利息，或者办理金融业务过程中所需要支付的佣金和手续费。这之后的项目就属于一般企业都会有的项目了，首先是支付给职工以及为职工支付的现金，这是企业付给员工的工资、奖金和福利，以及为职工支付的五险一金，等等；然后是支付的各项税费，这是企业向自己的上游企业支付的增值税，或者企业向税务局支付的增值税、所得税，以及其他各种税费。

与现金流入相对应的，是支付的其他与经营活动相关的现金，贵州茅台的年报显示，这里主要包括广告费、运费和运输保险费，还有财产保险费。一般公司这个项目经常会包括一些日常开支，比如差旅费、业务招待费、会议费，等等。有学术研究发现这里经常包括着公司管理层的在职消费，所以现在很多公司都不披露这个项目的具体构成了。把上面这些项目加在一起，就得到了经营活动现金流出小计。把上面的经营活动现金流入小计减去经营活动现金流出小计，就得到了接下来的这个项目，经营活动现金净流量。

上面我们了解了经营活动现金流，接下来我们看看投资活动现金流。在这个部分我们首先看到的是收回投资收到的现金，比如把投资的股份卖掉收回投资；接下来是取得投资收益收到的现金，比如收到被投资企业的分红就属于这种情况；然后是处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现金，这是出售这些资产收回的现金；然后是处置子公司及其他营业单位收到的现金，这是把子公司或者联营合营企业彻底卖掉收回的现金；再接下来就是收到的其他与投资活动有关的现金流了，在贵州茅台，这个项目是收到的基本建设工程履约保证金。这是企业建设一个工程项目，承接项目的建筑企业向企业支付的履约保证金。把上面这些项目加在一起，就是投资活动现金流入小计了。

在投资活动现金流出部分，首先是构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，这是购买或者建设这些资产的现金支出；然后是投资支付的现金，这是进行对外投资，包括长期股权投资，也包括金融资产投资的现金支出；在这之后就是支付的其他与投资活动相关的现金流了，贵州茅台的这个项目就是退回刚才提到基本建设项目履约保证金的支出。把上面这些内容加在一起，就得到了投资活动现金流出小计。将投资活动现金流入小计减去投资活动现金流出小计，就得到了投资活动现金净流量。

总结 

今天我们开始了对现金流量表的了解，我们知道现金流量表分为经营、投资和融资三个部分，每个部分又包括流入和流出，流入减去流出的差就是这个部分的现金净流量。我们还对经营活动现金流和投资活动现金流的每个具体项目进行了解读，下节课，我们将继续解读融资活动现金流，以及现金流量表的作用。