【第61周答*******

喜马拉雅的朋友，你好！这是我们第61期答疑。

问题一

@余湖_ta

陈教授好，请问商业银行和投资银行有什么具体的区别吗？怎样区分呢？

在课程中，我们在第23周和第40周分别谈到商业银行与投资银行。两者当然都是汇集零散的资金、投放到需要资金的公司和个人手里，这方面是相同的，但是两者最大差别在于：商业银行在中间承担直接的风险，也就是如果银行贷款亏损了，商业银行要拿自己的资本金去赔，银行存户不直接承担贷款风险，银行赚的是利差。而投资银行不同，投资银行只赚取佣金、不承担风险，也就是说，投资银行只是把出资方和融资方撮合到一起，达成投资安排后投资方直接承担所投项目的成败风险，投资银行赚到佣金后就跟这个项目没有关系了。这也是为什么由投资银行安排的投资是直接融资，而商业银行提供的贷款是间接融资（银行存户作为出资方不直接参与贷款交易）。

问题二

@喵舍liu

陈教授您好，我想咨询一下，本月13号P2P投之家突然卷款潜逃，参投人损失惨重，大多参投人都不是清楚如何维护自己权益，且相关人员均宣称不知内情，请问教授，现在的P2P的运行模式都是什么样的，您对现在P2P的市场如何看待？如何避免在投资过程中类似情况的发生？

P2P以前很多是由地方金融办发的牌照，而这些地方金融办又很混乱或者受利益影响很大，所以，乱套了。我个人觉得，老百姓都不应该去参与P2P投资，那些P2P公司卷款逃跑的概率太高了，他们给的承诺很多，那些承诺在得不到保证金的保证下是没有任何意义的。小额贷款公司应该以放贷为主业，包括给个人和小微企业贷款，资金从银行和其它金融机构融来，而不是从老百姓个人融到资金。从老百姓直接募集资金的机构应该受到监管，比如像私募基金那样的做法，还有就是银行也从老百姓募资，所以受到管制。过去的P2P太乱了。

问题三

@woodmood

陈教授好，请问陈教授如何看待未来中国大类资产投资的趋势，像教育这样的人力资本投资、房地产、股票债券基金投资、创业这样的高风险投资，特别是对于90这一代人普通老百姓来说，有哪些机会和风险呢？

我觉得最好的是人力资本投资，这方面的回报是相对最靠谱、最实际的。当然，房地产和股市都泡沫很大，尤其是股市不靠谱的多，这两者中相对而言还是房地产更可靠一些，当然房地产泡沫已经严重。我觉得创业投资也泡沫太大，最好是自己创办公司，从创业投资基金、从创业投资者那里融到资金，帮助自己的事业成长，这是最好的利用目前创投基金泡沫局面的办法。