易操作的市场情绪观测法

股票交易是一个可预测的概率游戏

10节课教会你股市赢家的投资逻辑

今天是第六次课。在前面的课里，我们认识了交易系统的各个要素，学习了经典的趋势型交易策略，还借助行为金融学作为我们的理论依据，认清了我们的交易对手，知道了去赚什么钱。特别是，上次课，我们认真思考了自己的投资目标，做了全面的自我评估。如果你之前都认真听了，应该已经有所感悟。

今天，我们进入到具体技术的探讨。先来看看，怎么观测市场的情绪。

通常，我们不要逆市操作，因为那样做的风险收益比并不合算。你会说，巴菲特的名言，在别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。说得没错，但巴菲特在大多数时间里，也是顺势操作，并不会违背市场。只有到了关键点，才会逆大众。

我们观测市场情绪，关键的问题是要判断市场情绪的方向和强弱。判断方向，是为了确定操作的方向；判断强弱，是为了确定是否值得出手，是否需要逆大众操作。

那么，判断市场情绪究竟有多难呢？

其实这个问题可以很复杂，也可以很简单。

说复杂，是因为如果能够轻易判断准市场情绪的方向和强弱，你几乎就可以无往而不胜，迅速成为世界首富了。况且，市场大多数时间是没有明确的方向的，市场情绪也是错综复杂，充满噪声。

说简单，是因为我们并不需要精确地知道任何时间的市场情绪，我们只需要对重大时间点或者关键的走势做出判断。

在大的周期下，判断市场是否处于顶部区域，市场情绪是否已经亢奋到极点，确实有一些经典的方法。

比如说，利用市盈率，也就是PE来判断。当市场中，市盈率在0～30倍的股票数量，已经不足整个市场股票总数的十分之一的时候，通常说明，个股普遍被高估了。这个时候，大盘即使不见顶，也基本在顶部区域，要开始小心了。

还有一个更简单直观的方法，如果你身边的亲戚朋友同事都在谈论股票，包括各类大妈们已经把全部财产投到股市当中了。还有就是，如果还有没持股的人，都迫不及待地满仓进场，而且无论你怎么跟他说现在风险很高，他都置之不理，义无反顾。好了，只要记住，大妈们蜂拥买什么，什么就可能要见顶了。

类似地，判断底部也有很直观的方法。

股票群里，没有人谈论股票了。先是各种骂娘，然后是没人发言，再然后是各种与股票无关的段子，心灵鸡汤、养生之道、娱乐八卦、人生哲理。反正就是没人谈股票，甚至账号密码都忘掉了。这个时候，基本就是底部了，而且离反转拉升不远了。

你会说了，既然这么简单直观，为什么不是每个人都可以逃顶和抄底呢？

因为人性。

顶部的时候，你能够抑制住自己极端亢奋的情绪，愤然离场吗？你见过有几个赌场上赚翻的人能见好就收？

同样地，底部的时候，你的股票被深度套牢，前途未卜，你还有胆量继续加仓吗？甚至出现了明显的底部反转信号，你都恨不得赶紧离场，害怕已经被套的票子蒙受更大的损失，趁反弹一点，赶紧撤吧，少亏一点算一点。

越是大级别的顶和底，越需要大的定力和智慧。

好了，大的顶底不是每年都有，咱们也先别操这个心。说一说日常盯盘可以观察的一些指标吧，简单实用。

第一个指标，全市场涨停股票数量。

这个数字非常直观，一般来说，A股3千多只股票，每天能够封涨停板的股票正常在20只左右。如果显著低于20只，比如只有个位数，说明这一天的市场情绪比较低。如果大大超过20只涨停，说明市场情绪高涨，有活跃资金在出手折腾。

与涨停相反的，我们看第二个指标，全市场跌停股票数量。在正常情绪作用下，一般跌停股票数量会小于10只。跌停比涨停数量少是正常的，因为A股本身多空就不平衡，做空的手段比做多的手段少。如果跌停股票数大于20只，基本就表现出市场的不安定情绪，需要小心。

为了更精确观测市场情绪，我们需要更细致地观察不同时间段的数据，比如第三个指标：

集合竞价摸涨停的股票数与开盘实际涨停股票数的对比。

集合竞价阶段，有些资金故意通过挂单和撤单来测试市场的反应，我们会观测到集合竞价阶段，摸到过涨停价的股票数比开盘时刻，实际触涨停板的股票数量要多。这两个数字之间的差值，反应出了早盘阶段各路资金的一个心理上的博弈。差值越大，主力越多的可能性越大，越需要小心，避免追高被套。

同样道理，早盘30分钟过后，也就是上午十点钟的涨停股票数量，这是我们的第四个指标，它反应了早盘市场的一个整体情绪。如果这个时候涨停股票数量已经远远超过20只，并且涨停的股票有大单封板，说明这一天市场情绪很热烈，做多情绪很浓，相对安全。但是，这里需要小心的是，如果早盘30分钟内涨停股票的数量挺多，但是买一价上的封单量不大，而且涨停股票封板后的成交量很大，则需要提高警惕了，这很可能是有主力出货的嫌疑。

我们经常用到的第五个指标是

大盘量比。量比反映了成交量与过去5天成交量平均值的一个对比，量比越大，表示成交量扩大的越多。大盘的量比，是统计整个市场成交量的变化。如果大盘是放量大涨或者放量大跌，一般表示这时市场情绪呈现一边倒的局面，短期要注意观察方向，追涨还是杀跌要果断。如果大盘显著缩量，并且在相对底部的位置震荡了很长时间，也就是通常所谓的地价地量，则是左侧交易者的入场做多机会。

还有一个指标，在判断日内的价格回归上比较有效，我们把它叫做5分钟涨跌股票数量变化 

这个指标是怎么统计的呢？首先统计全市场当前时刻有多少只股票是上涨的，有多少只股票是下跌的，也就是看每只股票的当前价格与昨天的收盘价相比，是涨是跌。然后，拿当前的涨跌股票数量减去5分钟前的涨跌股票数量。我们发现，这个5分钟涨跌股票数量变化的数值，比较形象地反映出了日内大盘的波动。

如果当前上涨股票数量和5分钟之前相比，增加了200只以上，大概率要发生回归，也就是说市场要暂时平静下来，这个时候做超短线的可以选择卖出股票止盈。反过来，如果下跌股票数量和5分钟之前相比增加了200只以上，大概率也要回归，也就是市场在分时级别，暂时要止跌，就可以选择超短线买入股票。当然了，这里的200只是对大多数情况的观测。如果遇到了极端暴跌暴涨的局面，就要灵活来掌握了。做股票最怕一根筋，因为任何指标都有它的适用范围，也就是说，任何指标都有失效的时候。怎么综合地运用多项指标进行判断，可是一个技术活儿，需要多年的实战磨练加上勤奋的思考和总结。

上面说的六项观测市场情绪的指标，大家可以尝试一下。

这里需要强调的是，所有指标的连续跟踪，比单纯观测某个时刻指标的数值要有意义得多。特别是，我们需要观察跟踪各个指标最近一段时间，比如说连续10天内的极值，以及突破前期极值的时间和次数。这些关键点，才是你有效判断市场情绪最重要的因素。

比如说，如果早盘30分钟涨停股票数量连续几天创新高，这个意义要远远大于某一日突然的指标波动。

总结一下这节课的要点。

观察市场情绪，通常有一套简单易行的方法。但这里的重点不是具体的技术指标，而是通过这些技术指标的波动，希望看到市场运行的趋势。没有绝对的准确，也没有绝对的对错。市场情绪是走出来的，不是猜出来的。我们要做的不是预测市场，而是通过对市场情绪的观测和判断，选择合适的操作预案并且有纪律地去执行。